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• Contratos Futuros: Etanol

Contrato Futuro de Etanol Hidratado na BM&F

Índice Bovespa
CÓD	BOV:IBOV
EX
ULT	125.678,04
VAB	104,88
VOL	212.953.100,00

Diário	125.678,04

Mensal	125.678,04

Cada contrato futuro de etanol hidratado negociado no Mercado BM&F estabelece um acordo de compra e venda de 30 mil litros desta commodity. O preço de cada contrato é estabelecido no momento de sua negociação, porém o pagamento apenas ocorre em sua data de vencimento.

No Mercado BM&F, o investidor consegue negociar contratos futuros de etanol hidratado com vencimento no último dia útil de todos os meses do ano. A negociação deste derivativo ocorre das 9:00h às 15:15h e das 16:05h às 18:00h (after market). A cotação do contrato futuro de etanol hidratado é estabelecida em real brasileiro (R$/metro cúbico) e seu código de negociação é formado pelo radical ETH, acrescido da letra referente ao mês de vencimento do contrato (F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X e Z) e de dois números referentes ao ano de vencimento do mesmo. O lote padrão de negociação deste derivativo é composto por 1 contrato. Este contrato futuro não prevê a entrega física da mercadoria (commodity), apenas sua liquidação financeira.

Entendendo o Etanol Futuro

Qual será o preço em reais brasileiros de trinta mil litros de etanol em uma determinada data futura? Esta é a base de raciocínio de todas as transações de compra e venda de contratos futuros de Etanol.

O Etanol – ativo-objeto deste contrato – refere-se ao Etanol Hidratado Combustível, segundo as especificações da Agência Nacional de Petróleo (ANP). Cada contrato de Etanol Futuro equivale à negociação de 30 metros cúbicos ou 30.000 litros desta commodity.

O contrato futuro de Etanol negociado no Mercado BM&F resume-se à liquidação financeira do valor do contrato em sua data de vencimento, não envolvendo a entrega física da mercadoria. Este fato provê maior liquidez a este mercado, uma vez que os investidores não precisam efetivamente produzir, transportar ou distribuir etanol para negocia-lo no mercado futuro.

A BM&F disponibiliza contratos de Etanol Futuro com vencimento em todos os meses do ano, o que possibilita ao investidor apostar na valorização (compra) ou na desvalorização (venda) desta commodity em diferentes prazos.

O que é Etanol Futuro?

Contratos de Etanol Futuro são acordos de compra ou venda de metros cúbicos de etanol em um prazo no futuro, por um preço previamente estabelecido.

Os contratos futuros de Etanol são negociados no Mercado BM&F e padronizados de acordo com suas datas de vencimento. A cotação deste ativo é auferida em reais da República Federativa do Brasil (R$) por metros cúbicos.

Como negociar Etanol Futuro na BM&F?

Normalmente, os negócios com Etanol Futuro são realizados por telefone, através da Mesa de Operações das corretoras de valores mobiliários. Algumas corretoras disponibilizam plataformas eletrônicas de negociação (Home Broker) integradas à plataforma WebTrading da BM&FBovespa, permitindo que o investidor negocie contratos futuros de Etanol diretamente de seu computador, tablet ou telefone celular.

O código de negociação do Etanol Futuro é composto pelo radical ETH, acrescido da letra correspondente ao mês de vencimento do contrato (F, G, H,J, K, M, N, Q, U, V, X ou Z) e de dois números correspondentes ao ano de vencimento do contrato. A cotação do Etanol Futuro é auferida em reais por metro cúbico. Cada contrato de Etanol Futuro representa a negociação de 30 metros cúbicos ou 30.000 litros desta commodity.

Para negociar Etanol no mercado futuro, o investidor precisa ter depositado na conta margem da corretora, no mínimo, 6,31% do valor total dos contratos negociados. As corretoras também costumam aceitar títulos púbicos (tesouro direto), certificados de depósitos bancários (CDB), ou ações de empresas como margem de garantia. O lote padrão de negociação de Etanol Futuro é composto de 1 (um) contrato. O Mercado BM&F permite a venda à descoberto de Etanol Futuro, ou seja, o investidor não precisa ter uma posição comprada em aberto neste contrato para vendê-lo.

Diariamente, a BM&FBovespa executa o ajuste diário das posições em aberto (compradas ou vendidas) em Etanol Futuro, creditando e debitando valores nas contas que os participantes do mercado futuro mantém junto às corretoras.

Cotações de Etanol Futuro – BM&F

A ADVFN disponibiliza cotações em tempo real de todos os contratos futuros de Etanol negociados no Mercado BM&F.

Como ocorre a liquidação do Etanol Futuro?

A liquidação deste tipo de contrato futuro de Etanol é exclusivamente financeira. A posição do investidor é automaticamente zerada no dia do vencimento: investidor que estiver comprado será vendido e vice-versa.

O Etanol Futuro vence no  último dia útil do mês de vencimento do contrato (Janeiro, Fevereiro, Março, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto, Setembro, Outubro, Novembro e Dezembro).

O investidor também pode liquidar sua posição antes do dia de vencimento do contrato, bastando apenas negociar o mesmo contrato assumindo uma posição oposta à posição em aberto. A liquidação financeira termina com a apuração final dos ajustes diários.

Quanto custa negociar Etanol Futuro na BM&F?

Além de ter que disponibilizar 6,31% do valor dos contratos negociados como margem de garantia para poder comprar ou vender Etanol Futuro, o investidor também deve arcar com a taxa de corretagem cobrada pela corretora de valores mobiliários pela intermediação da operação.

A taxa de corretagem é variável e baseia-se, normalmente, na Tabela TOB (Taxa Operacional Básica) sugerida pela própria bolsa de valores: 0,30% sobre o volume financeiro total envolvido na transação. No caso de operações daytrade, a taxa de corretagem sobre a compra ou venda de Etanol Futuro é de 0,07%.

O investidor também deverá pagar pelos serviços prestados pela BM&FBovespa e pela Clearing de Derivativos. Esta última cobra um valor fixo de R$ 3,12 por cada contrato de Etanol Futuro liquidado na data de vencimento (taxa de liquidação). Já a BM&FBovespa cobra uma taxa de emolumentos pela execução da negociação e uma taxa de registro pelo registro ou pela liquidação de cada contrato futuro de Etanol antes da data de vencimento. O valor destas taxas varia de acordo com o volume de contratos negociados nos últimos vinte e um pregões.

A bolsa de valores também cobra uma taxa de permanência pelo serviço de acompanhamento de posições em aberto e pela emissão de relatórios e arquivos pela Clearing. O custo diário da taxa de permanência por contrato em aberto e inativo é fixo: R$ 0,0277000. Este valor pode ser reduzido dependendo do volume de negócios envolvendo este contrato.

Imposto de Renda (IR) em operações com Etanol Futuro

Há incidência de cobrança de imposto de renda sobre todo ganho líquido na negociação ou liquidação de um contrato futuro de Etanol Gordo. A alíquota base de imposto de renda utilizada para o mercado de Etanol Futuro é de 15% sobre o lucro líquido da operação.

O imposto de renda em operações no mercado futuro é apurado sobre o resultado positivo da soma dos ajustes diários observados entre a data de abertura do contrato e a data de encerramento ou cessão da operação.

A apuração é realizada ao longo da vigência do contrato e não mensalmente. A responsabilidade de apuração e de pagamento de imposto de renda é do investidor contribuinte. O pagamento do imposto de renda deve ser realizado até o último dia útil do mês subsequente ao mês de apuração. A alíquota de imposto de renda incidente sobre operações daytrade no mercado de Etanol Futuro é de 20% sobre os ganhos auferidos.