24/11/2014 20:00:31 Produtos ADVFN
Fale Conosco
Cadastro Gratis Login

O que é uma opção at the money (ATM)?

Índice
HOME EDUCACIONAL
Definição de Opções
Preço de Exercício (Strike)
Data de Vencimento
Ativo Objeto
Titular
Lançador
Prêmio
Classificação das Opções
Opção de Compra
Opção de Venda
Opção Americana
Opção Europeia
Opção ATM
Opção ITM
Opção OTM
Precificação das Opções
Valor Intrínseco
Valor Extrínseco
Codificação das Opções
Código Bovespa
Código BM&F
Vantagem das Opções
Proteção (Hedge)
Alavancagem
Risco das Opções
Compra
Venda
Venda Descoberta
Custo das Opções
Taxa de Corretagem
Emolumentos
Taxa de Liquidação
Taxa de Registro
Tributação das Opções
Negociação de Opções
Exercício Opção de Compra
Exercício Opção de Venda
História das Opções
O surgimento das opções
O primeiro especulador
Tulipamania
O mercado moderno
HOME COTAÇÃO
Opções de Compra (Call)
Petrobras
Vale
Bovespa BM&F
OGX Petróleo
Itaú Unibanco
Opções de Venda (Put)
Petrobras
Vale
Bovespa BM&F
OGX Petróleo
Itaú Unibanco
Uma opção at the money (ATM) pode ser uma opção de compra ou de venda cujos preços de exercício (strike) encontram-se muito próximos do valor da cotação do ativo-objeto.
Em outras palavras, podemos dizer que uma opção at the money (ATM) é uma opção com liquidez que possuí um valor intrínseco muito baixo ou igual à zero. Há possibilidades concretas do titular de uma opção ATM exercer o seu direito de compra ou de venda do ativo-objeto, pois o preço de negociação do ativo-objeto estabelecido em contrato é muito semelhante ao preço de compra ou venda deste ativo no mercado. Por esta razão, o valor do prêmio pago para aquisição de uma opção at the money não é tão baixo quanto o valor pago para aquisição de uma opção OTM, nem tão alto quanto o valor pago para aquisição de uma opção ITM. O prêmio de uma opção ATM é composto pelo valor tempo e, eventualmente, por um valor intrínseco baixo.

Atual Exercício

Série Vencimento Dias úteis
L 15/12/2014 22

Próximo Exercício

Série Vencimento Dias úteis
A 19/01/2015 57
Exemplo de Opção ATM

Suponha que o ativo VALE5 esteja sendo negociado no mercado à vista por R$ 44,12. A opção de compra de VALE5 cujos preço de exercício (strike) for muito próximo de R$ 44,12 será considerada uma opção at the money. Da mesma forma, todas as opção de venda cujo preço de exercício (strike) for muito próximo de R$ 44,12 também será considerada opções at the money.

Caso esta situação hipotética tivesse ocorrido entre os meses de Dezembro e Janeiro, poderíamos dizer que a opção de compra VALEA44 ou a opção de venda VALEM44 eram bons exemplos de opções at the money (ATM).

Toda opção at the money (ATM) proporciona ao seu titular um preço de negociação do ativo-objeto semelhante ao preço negociação deste ativo no mercado. Em outras palavras, toda opção at the money não possuí valor intrínseco ou possuí um valor intrínseco muito baixo. O titular que possui a opção de comprar uma ação VALE5 a R$ 44,00 quando todo o mercado está negociando esta ação a R$ 44,12 possuí uma oportunidade de lucro caso a cotação de mercado se valorize até a data de vencimento do contrato. O mesmo ocorre com o titular que possui a opção de vender uma ação VALE5 a R$ 44,00 quando todo o mercado está negociando esta ação a R$ 44,12: está opção tornar-se-á uma boa oportunidade de lucro caso a cotação de mercado da ação VALE5 perca valor.

Toda opção ATM possui um preço de aquisição. Este preço chama-se prêmio, que nada mais é que o valor pago pelo titular (comprador) ao lançador (vendedor) da opção. Este prêmio é composto pelo valor tempo, ou seja, o valor que o mercado considera justo para ceder a alguém tal oportunidade ou risco. Eventualmente, este prêmio também pode ser composto por um pequeno valor intrínseco.

Veja o caso da negociação de uma opção de compra VALEA44 a R$ 0,57 (prêmio). Considerando que o valor de mercado da ação VALE5 (ativo-objeto) encontra-se em R$ 44,12, podemos concluir que tal opção possui um pequeno valor intrínseco de R$ 0,12. O resto do valor do prêmio (R$ 0,57 - R$ 0,12 = R$ 0,45) é composto pelo valor tempo. Isso significa que o custo risco/oportunidade foi precificado pelo mercado em R$ 0,45.

Este valor tempo e, consequentemente, o valor do prêmio, varia de acordo com a percepção que o mercado possui sobre quais são as chances de quem deseja adquirir tal opção possui de lucrar com ela.

VOLTAR PARA A HOME



Seu Histórico Recente
BOV
VALE5
Vale PNA
BOV
IBOV
iBovespa
BOV
PETR4
Petrobras
BOV
IGBR3
IGB SA
FX
USDBRL
Dólar EUA ..
Ações já vistas aparecerão nesta caixa, facilitando a volta para cotações pesquisadas anteriormente.

Registre-se agora para criar sua própria lista de ações customizada.

Ao acessar os serviços da ADVFN você estará de acordo com os Termos e Condições

1 site:2 141124 20:00