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GVT (GVTT3: R$ 36,20) - GVT ganha a 1ª batalha contra a VU-M

Conforme anunciado na teleconferência da semana passada, a GVT está trabalhando junto aos órgãos competentes para tentar reduzir o custo de interconexão para as chamadas de fixo para móvel. Ontem, a 4ª Vara da Justiça Federal de Brasília permitiu que a companhia deposite em juízo parte da tarifa da VU-M. O valor estabelecido é a diferença entre R$0,2899 e os valores cobrados pelas operadoras, deságio de quase 30% em relação à média de R$0,40 repassados atualmente para as operadoras móveis. A justiça considerou o valor atual cobrado pelas operadoras distanciado do modelo de custo apontado pela Lei Geral de Telecomunicações (LGT).
A companhia alega que o valor de R$0,2899 é o limite para não ter prejuízo, mas requer a redução para algo em torno de R$0,18, conforme estudo da PricewaterhouseCoopers apresentado pela empresa à Anatel. Até o final do processo, os valores depositados em juízo continuarão a constar nos balanços como "custo de receita".
A decisão da justiça é positiva para a GVT, assim como para todas as operadoras fixas, mas deve ser apenas a primeira de uma longa batalha judicial em torno desta questão. Há tempos que a VU-M vem sendo discutida entre as operadoras, mas é a primeira vez que uma operadora fixa, sem o braço móvel, entra na disputa - o que pode resultar numa discussão mais ponderada em torno de possível mudança na LGT.
Na teleconferência do 3T07, a companhia anunciou que as audiências no CADE terão início neste mês. Permanecemos com recomendação de COMPRA para as ações da GVT, com preço alvo de R$43,10 para dez/07. Com base na cotação de 16/10/07, a empresa está sendo negociada a múltiplos VE/LAJIDA 2007P e 2008P de 15,3x e 9,2x, respectivamente.