31/07/2015 01:01:27 Produtos ADVFN
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Contrato Futuro de Soja

Cada contrato futuro de soja negociado no Mercado BM&F estabelece um acordo de compra e venda de 450 sacas de 60 kg desta commodity. O preço de cada contrato é estabelecido no momento de sua negociação, porém o pagamento apenas ocorre em sua data de vencimento.

No Mercado BM&F, o investidor consegue negociar contratos futuros de soja com vencimento no nono dia útil anterior ao primeiro dia de Março (H), Abril (J), Maio (K), Junho (M), Julho (N), Agosto (Q), Setembro (U) e Novembro (X) de cada ano. A negociação deste derivativo ocorre das 9:00h às 15:00h e das 15:15h às 18:00h (after market). A cotação do contrato futuro de soja é estabelecida em real brasileiro (R$/saca de 60 Kg) e seu código de negociação é formado pelo radical SOJ, acrescido da letra referente ao mês de vencimento do contrato (H, J, K, M, N, Q, U e X) e de dois números referentes ao ano de vencimento do mesmo. O lote padrão de negociação deste derivativo é composto por 1 contrato. Este contrato futuro não prevê a entrega física da mercadoria (commodity), apenas sua liquidação financeira.

 

Entendendo a Soja Futuro

Qual será o preço de mercado da saca de soja em uma determinada data futura? Esta é a base de raciocínio de todas as transações de compra e venda de contratos futuros de Soja.

A Soja – ativo-objeto deste contrato – refere-se a soja em grão a granel tipo exportação, com os seguintes limites máximos: 14% (catorze por cento) de umidade; 1% (um por cento) de matérias estranhas e impurezas; 30% (trinta por cento) de quebrados; 8% (oito por cento) de esverdeados; 8% (oito por cento) de avariados (queimados, ardidos, mofados, fermentados, germinados, danificados, imaturos e chochos), dos quais se permite até 6% (seis por cento) de grãos mofados, até 4% (quatro por cento) de grãos ardidos e queimados, sendo que esse último não pode ultrapassar 1% (um por cento); e 18,5% de conteúdo de óleo. Cada contrato de Soja Futuro equivale à negociação de 450 sacas de 60 kg ou 27.000 quilogramas desta commodity.

O contrato futuro de Soja negociado no Mercado BM&F resume-se à liquidação financeira do valor do contrato em sua data de vencimento, não envolvendo a entrega física da mercadoria. Este fato provê maior liquidez a este mercado, uma vez que os investidores não precisam efetivamente criar, transportar ou distribuir gado para negocia-lo no mercado futuro.

O preço de mercado da Soja Futuro varia de acordo com: a oscilação da cotação da Soja no mercado físico e a proximidade do vencimento do contrato futuro. O principal índice de referência do preço da Soja no mercado físico é o Indicador Soja Esalq. A tendência de valorização deste indicador induz à valorização do contrato futuro de Soja. No entanto, esta valorização tende a diminuir à medida que a data de vencimento deste contrato se aproxima.

A BM&F disponibiliza contratos de Soja Futuro com vencimento em Março, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto, Setembro e Novembro de cada ano, o que possibilita ao investidor apostar na valorização (compra) ou na desvalorização (venda) desta commodity em diferentes prazos.

Outras bolsas de valores também negociam contratos futuros desta commodity. A principal é a Bolsa de Mercadorias de Chicago (Chicago Mercantile Exchange), que negocia os contratos Soybean Future, Soybean Meal Future e Soybean Oil Future.

 

O que é Soja Futuro?

Contratos de Soja Futuro são acordos de compra ou venda de sacas de soja em uma data futura e a um preço estabelecido entre as partes no momento da negociação.

O contratos futuros de Soja são negociados no Mercado BM&F e padronizados de acordo com suas datas de vencimento. A cotação deste ativo é aferida em Dólar dos Estados Unidos da América (US$) por saca de 60 kg.

 

Por que negociar Soja Futuro?

O mercado futuro de Soja foi criado para funcionar como uma espécie de garantidor de preço, oferecendo proteção ao investidor em meio às oscilações do mercado de renda variável.

Na prática, a Soja Futuro garante que compradores e vendedores de soja conseguirão negociar seus ativos a um determinado preço até determinada data. Este tipo de derivativo é essencial para diversos segmentos dos setores econômicos relacionados com esta cultura: da mesma forma que agricultores precisam garantir um preço justo pela venda de sua safra, de modo que consigam ao menos cobrir os custos relacionados à produção, exportadores e distribuidores de soja, além de fabricantes de produtos derivados desta commodity, precisam garantir um preço justo pela compra de sacas de soja, de modo a obterem lucro com suas operações.

Por outro lado, diversos investidores utilizam a Soja Futuro apenas para fins especulativos, buscando lucrar com a oscilação deste ativo no Mercado BM&F.

O Brasil é o segundo maior produtor e exportador mundial de soja. Diante deste cenário, é bastante natural que os investidores – traders e hedgers – recorram ao Mercado BM&F para participarem da negociação de Soja Futuro.

 

Principais características do Soja Futuro

A negociação de Soja Futuro na BM&F é caracterizada por sua baixa liquidez e alta volatilidade – cenário ideal para operações de médio prazo baseadas em análise técnica. A liquidez do mercado de Soja Futuro exige movimentos rápidos no posicionamento.

 

Como negociar Soja Futuro na BM&F?

Normalmente, os negócios com Soja Futuro são realizados por telefone, através da Mesa de Operações das corretoras de valores mobiliários. Algumas corretoras disponibilizam plataformas eletrônicas de negociação (Home Broker) integradas à plataforma WebTrading da BM&FBovespa, permitindo que o investidor negocie contratos futuros de Soja diretamente de seu computador, tablet ou telefone celular.

O código de negociação da Soja Futuro é composto pelo radical SFI, acrescido da letra correspondente ao mês de vencimento do contrato (H, JK, MN, Q, U ou X) e de dois números correspondentes ao ano de vencimento do contrato. A cotação do Soja Futuro é auferida em reais por saca de sessenta quilogramas. Cada contrato de Soja Futuro representa a negociação de 450 sacas de 60 kg ou 27 toneladas métricas.

Para negociar Soja no mercado futuro, o investidor precisa ter depositado na conta margem da corretora, no mínimo, 4,32% do valor total dos contratos negociados. As corretoras também costumam aceitar títulos púbicos (tesouro direto), certificados de depósitos bancários (CDB), ou ações de empresas como margem de garantia. O lote padrão de negociação de Soja Futuro é composto de 1 (um) contrato. O Mercado BM&F permite a venda à descoberto de Soja Futuro, ou seja, o investidor não precisa ter uma posição comprada em aberto neste contrato para vendê-lo.

Diariamente, a BM&FBovespa executa o ajuste diário das posições em aberto (compradas ou vendidas) em Soja Futuro, creditando e debitando valores nas contas que os participantes do mercado futuro mantém junto às corretoras.

 

Cotações de Soja Futuro – BM&F

A ADVFN disponibiliza cotações em tempo real de todos os contratos futuros de Soja negociados no Mercado BM&F.

Como ocorre a liquidação da Soja Futuro?

A liquidação deste tipo de contrato futuro de Soja é exclusivamente financeira. A posição do investidor é automaticamente zerada no dia do vencimento: investidor que estiver comprado será vendido e vice-versa.

A Soja Futuro vence no décimo quinto dia útil mês do mês de vencimento do contrato (Março, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto, Setembro e Novembro).

O investidor também pode liquidar sua posição antes do dia de vencimento do contrato, bastando apenas negociar o mesmo contrato assumindo uma posição oposta à posição em aberto. A liquidação financeira termina com a apuração final dos ajustes diários.

 

Quanto custa negociar Soja Futuro na BM&F?

Além de ter que disponibilizar 4,32% do valor dos contratos negociados como margem de garantia para poder comprar ou vender Soja Futuro, o investidor também deve arcar com a taxa de corretagem cobrada pela corretora de valores mobiliários pela intermediação da operação.

A taxa de corretagem é variável e baseia-se, normalmente, na Tabela TOB (Taxa Operacional Básica) sugerida pela própria bolsa de valores: 0,30% sobre o volume financeiro total envolvido na transação. No caso de operações daytrade, a taxa de corretagem sobre a compra ou venda de Soja Futuro é de 0,07%.

O investidor também deverá pagar pelos serviços prestados pela BM&FBovespa e pela Clearing de Derivativos. Esta última cobra um valor fixo de US$ 0,35 por cada contrato de Soja Futuro liquidado na data de vencimento (taxa de liquidação). Já a BM&FBovespa cobra uma taxa de emolumentos pela execução da negociação e uma taxa de registro pelo registro ou pela liquidação de cada contrato futuro de Soja antes da data de vencimento. O valor destas taxas varia de acordo com o volume de contratos negociados nos últimos vinte e um pregões.

A bolsa de valores também cobra uma taxa de permanência pelo serviço de acompanhamento de posições em aberto e pela emissão de relatórios e arquivos pela Clearing. O custo diário da taxa de permanência por contrato em aberto e inativo é fixo: US$ 0,0028000. Este valor pode ser reduzido dependendo do volume de negócios envolvendo este contrato.

Todas estas taxas são cobradas em Real Brasileiro (R$). Uma vez que os contratos futuros de Soja são referenciados em dólar americano (US$), as instituições responsáveis pela cobrança das mesmas executam a conversão prévia do valor do contrato através da taxa PTAX para o cálculo da tarifação.

 

Imposto de Renda (IR) em operações com Soja Futuro

Há incidência de cobrança de imposto de renda sobre todo ganho líquido na negociação ou liquidação de um contrato futuro de Soja. A alíquota base de imposto de renda utilizada para o mercado de Soja Futuro é de 15% sobre o lucro líquido da operação.

O imposto de renda em operações no mercado futuro é apurado sobre o resultado positivo da soma dos ajustes diários observados entre a data de abertura do contrato e a data de encerramento ou cessão da operação.

A apuração é realizada ao longo da vigência do contrato e não mensalmente. A responsabilidade de apuração e de pagamento de imposto de renda é do investidor contribuinte. O pagamento do imposto de renda deve ser realizado até o último dia útil do mês subsequente ao mês de apuração. A alíquota de imposto de renda incidente sobre operações daytrade no mercado de Soja Futuro é de 20% sobre os ganhos auferidos.



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