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Bradesco apresenta resultado satisfatório mesmo com atual crise afirma Concórdia

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A equipe de analistas da corretora Concórdia, formada por Karina Freitas, Daniela Martins e Danilo de Julio, fez uma análise do resultado do segundo trimestre de 2015 (2T15).

Consideramos satisfatória a performance apresentada pelo Bradesco neste 2T15, sobretudo, considerando o cenário macroeconômico atual. Mesmo diante da fraca atividade econômica, o banco registrou avanço de 6,5% em sua carteira de crédito, com expansão de 10,7% em Grandes Empresas. A inadimplência, apesar de mostrar ligeira alta (+0,2p.p.), seguiu em patamar confortável. As despesas com provisão cresceram 13,0% na comparação com o 2T14, porém, mostraram leve recuo em relação ao período imediatamente anterior, e não conseguiram mitigar o bom nível de crescimento da margem financeira de juros (+13,2%), além da consistente expansão das receitas de prestação de serviços e controle sobre despesas com pessoal. Estes pontos refletiram na evolução de 18,4% do lucro líquido recorrente e no ganho de 1,2p.p. no ROAE – atingindo 21,9% -, como também, na melhora em 3,0p.p. do índice de eficiência. Em relação ao guidance de 2015, o banco reviu apenas sua expectativa para a margem financeira de juros, para melhor, esperando evolução de 10% a 14% – ante 6% a 10%. Seguimos com visão favorável para os ativos BBDC4, com recomendação de compra para investidores de longo prazo.

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