As instituições financeiras brasileiras deverão registrar resultados mais fracos neste primeiro trimestre, segundo relatório do Deutsche Bank enviado hoje aos seus clientes.

De acordo com o banco alemão, Itaú Unibanco (BOV:ITUB4) e Bradesco (BOV:BBDC3 e BOV:BBDC4)  poderão apresentar retornos sobre patrimônio (ROE, na sigla em inglês) abaixo dos 20% pela primeira vez em pelo menos dois anos. Mesmo assim, ambos os bancos receberam recomendação de “manter” da instituição alemã.

Para o analista Tito Labarta, os bancos serão afetados pela desaceleração do crescimento dos empréstimos e a deterioração da qualidade dos ativos, que resultarão em provisões maiores. Já Banco do Brasil (BOV:BBAS3 BOV:BBAS12 e BOV:BBAS11) e Santander Brasil (BOV:SANB11, BOV:SANB3 e BOV:SANB4)deverão ter ROE abaixo dos dois dígitos. As ações do BB tiveram indicação de “manter”, enquanto Santander recebeu recomendação de “venda”.

Na Cielo, os ganhos devem subir modestamente devido ao melhor controle de custos e receitas de pré-pagamento compensando receitas e margens mais fracas.

Finalmente, o lucro líquido recorrente da BM&F Bovespa deverá diminuir, mas ainda assim deve ser um pouco melhor do que o esperado, por conta das boas tendências de volume após o pico em março. Para as duas companhias, a recomendação do banco é de “manter” os papéis.