Crédit Suisse mantém projeção de 74 mil pontos para o Ibovespa e recomenda ações

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O Credit Suisse manteve a sua estimativa de 74 mil pontos para o Ibovespa em 2017, o que sugere um potencial de valorização de aproximadamente 20%, mostra um relatório publicado na quinta-feira (25). Apesar do “upside” atrativo, o banco manteve o país com uma sugestão de alocação abaixo da média (underweight) por conta da instabilidade política e incertezas. A reportagem é de Gustavo Kahil, do site financeiro MoneyTimes.

Segundo a equipe de análise, a recente volatilidade põe sob risco a já pequena recuperação econômica esperada pelo banco de 0,2% em 2017. O cenário, aponta o banco, também adicionou um risco de baixa para o crescimento das receitas das companhias no ano e que já foi modesto durante o primeiro trimestre.

Juros e dólar

Além disso, o recuo recente nos preços dos títulos da dívida brasileira (alta nas taxas) pode interromper o “rali do custo de capital”, ou seja, das empresas que tenderiam mais a ganhar com a queda acentuada dos juros. As dúvidas quanto aos futuros das reformas fiscais agem como mais um peso sobre este panorama incômodo, dizem os analistas Andrew T. Campbel e Otávio Tanganelli.

Por fim, eles destacam que a nova estimativa do Credit Suisse de R$ 3,70 para o dólar impede também os ganhos de apostas no índice com a moeda local, ressaltam. Apesar de essa correção ter levado os múltiplos de Preço sobre Lucro (P/L) para perto dos níveis históricos, eles ainda não estão em um terreno descontado, especialmente considerando os riscos para os lucros, pontuam Campbel e Tanganelli.

Recomendações

Armados de novas estimativas, os analistas rodaram um novo modelo e chegaram a um portfólio com ações preferidas em cada setor coberto pelo Credit Suisse. O mesmo foi feito para os papéis menos desejados. Para a lista abaixo, apenas os ativos brasileiros foram considerados:

Setor Ideia de compra Ideia de venda
Agronegócio SLC (SLCE3)
Bens de Capital Iochpe Maxion (MYPK3) Randon (RAPT4)
Construção Gafisa (GFSA3)
Energia Elétrica Equatorial (EQTL3) Eletropaulo (ELPL4)
Financeiro Banrisul
Financeiro não-bancário Wiz (WIZS3) Porto Seguro (PSSA3)
Alimentos BRF
Saúde e Educação Qualicorp (QUAL3)
Siderugia e Mineração Gerdau (GGBR4) CSN (CSNA3)
Petróleo Petrobras (PBR)
Papel e Celulose Suzano (SUZB5)
Imobiliário BR Properties (BRPR3) BR Malls (BRML3)
Varejo Lojas Renner (LREN3) Natura (NATU3)
Telecomunicações Oi (OIBR4)
Transportes GOL (GOLL4)

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