Citi aponta se deve-se comprar ações da Azul ou da Gol

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Uma pesquisa feita pelo Citi, no relatório aos clintes enviado hoje (08/08), identificou que os preços das viagens regionais estão mais elevados do que os das principais linhas do Brasil. Isso, segundo o analista Stephen Trent, suporta a tese otimista para o poder de preço da Azul (BOV:AZUL4), versus a postura cautelosa sobre a sua rival Gol (BOV:GOLL4).

Os números do levantamento revelam que as tarifas domésticas das linhas principais da Latam (NYSE:LTMpossuem preço 3,4 vezes maior do que as cobradas quando se compra antecipadamente. Isto se compara favoravelmente com 1,8 vez da Avianca e 1,3 vez da Gol.

“O amplo spread é importante para a Latam, pois mostra que a companhia possui habilidade mais forte para cobrar maiores tarifas de passageiros premium ou que estão viajando a negócios”, diz Trent.

Preferência

O Citi avalia que o melhor humor do mercado significa que as companhias aéreas devem negociar a um múltiplo maior. Isto, diz Trent, levou a elevar o múltiplo-alvo para Azul e Gol.

“Entretanto, diferenciando as transportadoras entre companhias com sólidos fundamentos e ações de trading, no Brasil, a Azul é a nossa favorita, enquanto a Gol tem recomendação neutra/alto risco”, explica.

Ele avalia que o perfil operacional estável da Azul, incluindo uma melhor resposta à volatilidade cambial, levou a remover o perfil alto risco da recomendação de compra das ações da companhia, que têm um potencial de valorização de aproximadamente 32%.

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