Os investidores da Minerva (BEEF3) estão perto de se beneficiar do início do ciclo de desalavancagem da empresa após anos de uma estratégia de crescimento acelerado, avalia o BTG Pactual em um relatório enviado a clientes nesta quarta-feira (29) publicado após a realização do dia do investidor.

Segundo os analistas Thiago Duarte e Vito Ferreira, o encontro não trouxe novidades, mas serviu para reafirmar a visão de que a empresa poderá desbloquear valor substancial com a maior geração de fluxo de caixa livre no ano que vem. A recomendação de compra dos papéis foi reiterada. O preço-alvo projetado é de R$ 16.

“Um dos principais destaques foi a forte perspectiva para 2018, uma vez que o ciclo positivo do gado no Brasil deve continuar a se desenrolar na forma de melhorar a disponibilidade, enquanto se prevê que uma maior atividade econômica aumente a demanda de carne bovina e ajude a manter os preços favoráveis”, ressaltam.

No lado da exportação, o BTG lembra que a Austrália ainda está reconstruindo seu rebanho de gado, permitindo que a demanda global de carne bovina seja atendida principalmente pelos EUA e América do Sul. “Dada a diversificação geográfica da Minerva, esperamos que ela se beneficie”, dizem.

De uma forma geral, o banco se mantém confiante sobre os spreads acima da média nos principais mercados da Minerva no ano que vem, enquanto que o aumento da utilização da capacidade poderá resultar em um crescimento das vendas.