Com alta dos juros, NTN-B longa cai mais de 10% em 30 dias; fundos terão impacto, mas investidor não deve se assustar

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A alta dos juros dos papéis do governo neste mês por conta do dólar e da greve dos caminhoneiros provocou a queda dos preços dos títulos antigos.

Como o preço dos papéis cai quando os juros sobem, há títulos com queda em seu valor de mercado de mais de 10%, caso nas NTN-B ou Tesouro IPCA+, corrigidas pela inflação, de prazo mais longo, com vencimento em 2045. Essas queda, porém, só vale para quem for vender o título agora pelo valor de mercado.

Se ficar com o papel até o vencimento, o ganho será aquele definido na aplicação. O mesmo vale para os demais papéis e os títulos prefixados, que também apresentam perdas. Essas quedas vão aparecer também em diversos fundos renda fixa de longo prazo e alguns multimercados, que compram esses títulos do Tesouro e têm de marcar seu valor de acordo com o preço de mercado.

Mas caso os juros voltem a cair, essas perdas serão reduzidas. Por isso é sempre recomendável só aplicar nesses papéis longos o dinheiro que não vai ser necessário no curto prazo, para não ser preciso vendê-los em momentos ruins como o atual.

Os papéis prefixados também têm perdas, com a NTN-F com juros semestrais para 2029 perdendo 7,26% em 30 dias. Quanto maior o prazo, maior o impacto da oscilação dos juros sobre o preço à vista do papel.

Abaixo, segue tabela do Tesouro Direto com a variação dos preços dos títulos.

Títulos Vencimento Últ. 30 dias Abril No ano 12 meses
Tesouro Pré 01/01/2019 0,14 0,44 2,69 10,98
Tesouro Pré 01/01/2020 -0,78 0,68 3,62 13,81
Tesouro Pré 01/01/2021 -1,82 0,64 3,92 14,89
Tesouro Pré 01/01/2023 -4,51 -0,14 2,15 13,57
Tesouro Pré 01/01/2025 -7,01 -0,52
Tesouro Pré Juro Semest. 01/01/2021 -1,54 0,61 3,55 13,66
Tesouro Pré Juro Semest. 01/01/2023 -3,45 0,22 2,19 12,43
Tesouro Pré Juro Semest. 01/01/2025 -5,1 0,02 1,17 10,92
Tesouro Pré Juro Semest. 01/01/2027 -6,3 -0,32 -0,01 9,49
Tesouro Pré Juro Semest. 01/01/2029 -7,26 -0,38
Tesouro Selic 01/03/2021 0,38 0,43 2,48 7,84
Tesouro Selic 01/03/2023 0,26 0,33 2,3 7,76
Tesouro IPCA+ 15/05/2019 -0,29 0,36 2,35 10,12
Tesouro IPCA+ 15/08/2024 -4,44 -0,66 1,55 8,87
Tesouro IPCA+ 15/05/2035 -6,56 -2,28 -0,89 5,02
Tesouro IPCA+ 15/05/2045 -10,54 -3,93 -3,38 3,16
Tesouro IPCA+ Juros Sem. 15/08/2020 -1,31 0,95 3,07 11,19
Tesouro IPCA+ Juros Sem. 15/08/2024 -3,74 -0,39 1,78 9,23
Tesouro IPCA+ Juros Sem. 15/08/2026 -4,25 -0,34 1,17 9,6
Tesouro IPCA+ Juros Sem. 15/05/2035 -4,85 -1,08 0,42 7,41
Tesouro IPCA+ Juros Sem. 15/05/2045 -6,05 -1,66 -0,22 6,4
Tesouro IPCA+ Juros Sem. 15/08/2050 -6,78 -1,87 -0,58 5,38

Incerteza afeta  juros, diz Anbima

A greve dos caminhoneiros tem reflexos no mercado de renda fixa. Desde quarta-feira, 23, o IMA, índice da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) que mostra as variações das carteiras de títulos públicos, registrou queda de 0,37%.

Os índices de prazos mais longos apresentaram as perdas mais significativas: o IMA-B 5+, subíndice que é composto por NTN-Bs de até cinco anos, e o IRF-M 1+, que acompanha os prefixados até um ano, recuaram 1,24% e 0,55% respectivamente.

A greve aumentou a incerteza e a volatilidade que vinham desde a última reunião do Copom, quando houve a manutenção da Selic a 6,5%. O Tesouro Nacional cancelou os leilões de venda de NTN-Bs, LTNs e NTN-Fs previstos para esta semana para evitar uma maior oscilação dos preços e, em contrapartida, anunciou novos leilões diários de compra e de venda das NTN-Fs para dar referência de preços desses papéis ao mercado, com vencimentos em 1/1/25, 1/1/27 e 1/1/29.

 

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