As ações de dividendos mais indicadas em janeiro

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O Índice de Dividendos (IDIV) da bolsa B3 fechou 2018 com alta de 15,96%, acima dos 15,03% do Índice Bovespa. E o cenário de juros baixos por mais tempo a partir do ajuste fiscal prometido pelo governo de Jair Bolsonaro beneficia as ações de dividendos de três formas. A primeira é que torna mais interessantes os rendimentos oferecidos pelas empresas, que podem até superar os 6,5% ao ano do juro básico Selic.

Retornos de até 15% ao ano

Há casos de empresas que projetam retorno em dividendos acima de 10% (ver “dividend yield” na segunda tabela abaixo), com base nos lucros estimados para os próximos 12 meses, caso de Tenda, que segundo cálculos da Bradesco Corretora pode pagar o equivalente a 15% do valor pago na ação, ou Transmissão Paulista, com 13,3% de retorno projetado pela Itaú Corretora. Mas mesmo um retorno mais modesto, perto do juro básico, pode ser interessante, pois o dividendo, por enquanto, não tem tributação (apenas o imposto pago pela empresa antes de distribuir o lucro). E as ações de dividendos são menos instáveis, oscilam menos que a média.

Lucro maior das empresas

A segunda forma é que o juro baixo reduz o custo financeiro das empresas, que podem também usar mais crédito para alavancar suas vendas e seus lucros. O cenário já é mais benéfico para os lucros pela expectativa de que a economia brasileira cresça mais este ano.  Itaú BBA estima um crescimento de 38% dos lucros das empresas do Ibovespa este ano. Já o Bradesco trabalha com um crescimento de 56% no lucro das empresas que forma o índice MSCI Brasil, acima do consenso do mercado, de 43%.

E a terceira forma é o custo de oportunidade mais baixo de investir em ações: uma coisa é correr risco com um juro de 14,25% ao ano, outra é com juro de 6,5% e inflação de 4% ao ano.

Vale segue na liderança

Na seleção de ações de 12 corretoras acompanhadas pelo Portal do Pavini, a líder de indicações continua sendo a Vale, participando de seis carteiras. O setor financeiro tem três empresas, Itaú Unibanco, sua holding Itaúsa e o Instituto de Resseguros do Brasil (IRB). Já as elétricas também têm três representantes, Taesa, AES Tietê e Engie. E consumo aparece com Smiles, tradicional opção de dividendos, apesar dos planos da controladora Gol de incorporar a empresa de milhagem.

A indicação de Vale acompanha a expectativa de que a empresa está bem posicionada no mercado global de minério de ferro, que deve continuar com demanda por produtos de alta qualidade, caso da mineradora brasileira, diz o Santander. A empresa também tem mais agilidade que os concorrentes australianos em ajustar sua produção e tem perspectiva de forte geração de caixa nos próximos anos com menor endividamento e menos investimentos. O Santander estima que a empresa chegue a US$ 9 bilhões por ano em dividendos nos próximos anos, com um retorno de mais de 10% ao ano.  O banco espanhol admite, porém, riscos com a desaceleração da economia da China e a disputa comercial entre EUA e o governo chinês.

As preferidas em dividendos
Janeiro Código Indicações
Vale ON VALE3 6
Itaú Unibanco PN ITUB4 5
Itausa PN ITSA4 4
Taesa Unit TAEE11 4
AES Tietê Unit TIET11 4
Engie ON EGIE3 3
IRB ON IRBR3 3
Smiles ON SMLS3 3

Confira abaixo as carteiras de cada corretora para ações de dividendos em janeiro.

Carteiras de dividendos
Carteiras de janeiro
Corretora Empresa Código Dividend Yield
Guide Investimentos Banco do Brasil ON BBAS3 5
IRB Brasil ON IRBR3 3,6
Engie ON EGIE3 8,1
AES Tietê Unit TIET11 3,4
Vale ON VALE3 4,6
Banrisul PNB BRSR6 5,3
Sanepar Unit SAPR11 7,2
Cyrela ON CYRE3 0,1
Santander Corretora Telefonica Brasil PN VIVT4 6,7
Banrisul PNB BRSR6 5,8
IRB Brasil ON IRBR3 4,54
Itaúsa PN ITSA4 4,97
Smiles ON SMLS3 8,45
Copasa ON CSMG3 8,8
Energisa Unit ENGI11 8,97
Vale ON VALE3 7,2
Bradesco Corretora B3 ON B3SA3 3,4
Taesa Unit TAEE11 8,5
Sanepar Unit SAPR11 4,5
Tenda ON TEND3 15,8
ABC Brasil PN ABCB4 4,1
Itaú Corretora Bradespar PN BRAP4 11
Copasa ON CSMG3 8,2
Transm Paulista TRPL4 13,3
Smiles ON SMLS3 9,9
Telefonica Brasil PN VIVT4 7,8
BB Investimentos Banco ABC Brasil PN ABCB4 7,76
CCR ON CCRO3 2,82
Cia Hering ON HGTX3 3,88
Itaú Unibanco PN ITUB4 4,31
MRV Engenharia ON MRVE3 9,4
Smiles ON SMLS3 6,8
Taesa Unit TAEE11 7,5
AES Tietê Unit TIET11 8,8
Transm Paulista PN TRPL4 6,6
Metal Leve ON LEVE3 5,5
XP Investimentos Itaú Unibanco PN ITUB4
Vale ON VALE3
Equatorial EQTL3
Engie Brasil ON EGIE3
AES Tietê Unit TIET11
Mirae Asset Santander Unit SANB11
Engie Brasil ON EGIE3
EZTec ON EZTC3
Itaúsa PN ITSA4
Vale ON VALE3
Coinvalores Santander Unit SANB11
Natura ON NATU3
IRB ON IRBR3
EZTec ON EZTC3
Itaú Unibanco PN ITUB4
Braskem PNA BRKM5
Tupy ON TUPY3
Comgás PNA CGAS5
Vale ON VALE3
SLC ON SLCE3
Necton Investimentos BB Seguridade ON BBSE3
Arezzo ARZZ3
Comgás PNA CGAS5
Bradespar PN BRAP4
Taesa Unit TAEE11
Genial Investimentos AES Tietê Unit TIET11
Itausa PN ITSA4
Estácio ON ESTC3
Metal Leve ON LEVE3
Unipar Carboc. PNB UNIP6
Planner Corretora Bradesco PN BBDC4 2,41
Cia Hering ON HGTX3 1,11
Itausa PN ITSA4 5,38
Fleury ON FLRY3 3,54
TIM ON TIMP3 5,49
Ativa Investimentos Itaú Unibanco PN ITUB4
Klabin Unit KLBN11
Vale ON VALE3
Ambev ON ABEV3
Kroton ON KROT3
Ultrapar ON UGPA3
Taesa Unit TAEE11

Fonte: Corretoras. O Dividend Yield corresponde ao retorno em dividendos anualizado estimado pela corretora em relação ao preço do papel na bolsa na data dos relatórios. Se o preço da ação subiu nesse intervalo, o retorno pode ser menor.

A Arena do Pavini é um espaço voltado para fornecer informação de valor e promover o aprendizado e a discussão dos principais temas relacionados à vida do investidor. O blog de notícias é pilotado por Angelo Pavini, renomado jornalista econômico, com mais de 20 anos de experiência na cobertura do mercado financeiro e de assuntos ligados a finanças pessoais.

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