As ações da Klabin (BOV:KLBN11) operam estável na tarde desta quinta-feira, 2, primeiro pregão de maio. Por volta das 13h, o papel registrava valorização de 0,08% a R$ 16,68.

Mais cedo, a companhia anunciou que reverteu resultado positivo obtido no primeiro trimestre de 2018, ao encerrar os três primeiros meses deste ano com prejuízo líquido de cerca de R$ 196 milhões de reais, pressionada por aumento de despesas financeiras e um mercado de celulose impactado por incertezas sobre a guerra comercial iniciada pelos Estados Unidos contra a China.

O resultado foi apoiado por relativo controle de custos, desvalorização do real e estratégia da companhia em focar em mercados mais rentáveis, em um momento em que a celulose enfrentou queda na demanda atribuída pela Klabin à “sazonalidade e incertezas em relação aos impactos de anúncio de medidas protecionistas por China e Estados Unidos”.

A companhia, que neste mês anunciou investimento de cerca de 9 bilhões de reais para expandir sua capacidade de produção de papel no país, teve geração de caixa medida pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado de R$ 1 bilhão de reais, crescimento de 32% na base anual.

Segundo a Klabin, o preço médio da celulose de fibra curta, obtida a partir de eucalipto e que pode ser usada em papéis sanitários e de imprimir e escrever, caiu 2% sobre o primeiro trimestre do ano passado, para 994 dólares por tonelada na Europa. Já a celulose de fibra longa, produzida a partir de pinheiros e que pode ser usada em papéis para embalagens, teve aumento de 9% na mesma comparação, para 1.148 dólares.

Nos mercados de papéis e embalagens, a Klabin viu queda de 4% no volume de vendas do primeiro trimestre sobre um ano antes, mas a receita subiu 6%, em meio ao aumento de preços.

A companhia afirmou que o custo caixa de produção de celulose foi de 720 dólares no trimestre passado, alta de 4,4% na comparação anual, excluindo efeito de parada de manutenção da fábrica no Paraná ocorrida um ano antes. Segundo a Klabin, o custo subiu porque a empresa recorreu a um maior “raio médio de abastecimento de madeira e de químicos, em maneira geral expostos a flutuações cambiais”.

Confirmando o recuo na alavancagem informada pela empresa quando do anúncio do novo ciclo de investimentos, a relação dívida líquida sobre Ebitda caiu de 3,8 vezes nos três primeiros meses de 2018 para 3 vezes ao fim de março deste ano.