Sabesp tem salto no lucro do 2º tri, mas Ebitda recua

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A Sabesp (BOV:SBSP3) reportou um lucro líquido de R$ 454,4 milhões no segundo trimestre, um aumento de 2,5 vezes sobre os ganhos líquidos do mesmo período do ano passado. Segundo a empresa, o lucro foi beneficiado pelo efeito das variações monetárias e cambiais líquidas, com melhora de 790,7 milhões na comparação anual.

O Ebitda ajustado somou R$ 1,231 bilhão, uma queda de 10,9%. A margem Ebitda ajustada atingiu 30,8%, ante 37,7% do mesmo período do ano passado.

A receita operacional líquida, que considera construção, totalizou R$ 3,997 bilhões, uma alta de 8,9%.

A Sabesp surpreendeu negativamente, aponta o Credit Suisse, com o Ebitda ajustado ficando 12,8% abaixo da estimativa do banco  principalmente devido à performance de custos ruim (alta de 28% na base anual), com maiores provisões e outras despesas.

Os números foram um pouco ajudados por volumes mais altos, pelo reajuste de tarifas em 4,7% e por tarifas médias maiores (relacionadas a incorporação de Guarulhos), que levaram a um aumento de 10,1% na receita líquida.

Os resultados financeiros também vieram abaixo do esperado e a relação entre dívida líquida e Ebitda alcançou 1,6 vez (de 1,5 vez no segundo trimestre). Ainda, a companhia anunciou que assinou um contrato de programa com Santo Andre em troca da suspensão do recolhimento judicial da dívida. Os analistas do Credit mantêm a visão que a performance do papel depende fortemente das melhorias regulatórias que estão em discussão no Congresso (com potencial privatização).

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