Engie (EGIE3) 3T20: lucro líquido fica em R$ 490 milhões

O resultado do lucro líquido no 3T20 não energizou muito o papel. De acordo com a Engie, no trimestre o acumulado ficou em R$ 489,7 milhões, uma queda de 34% sobre o mesmo período de 2019. O aumento dos custos operacionais foi a justificativa dada para o desempenho.

Os resultados da Engie (BOV:EGIE3) referentes às suas operações do terceiro trimestre de 2020 foram divulgados no dia 05/11/2020.

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Ainda segundo o balanço, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) recuou 9,4%, somando R$ 1,43 bilhão.

A receita de vendas da companhia subiu 29%, registrando R$ 3,2 bilhões, influenciada pelo aumento tanto em geração quanto em transmissão de energia. Um ano antes, o valor havia sido de R$ 2,5 bilhões.

Outras informações do balanço

Os custos operacionais da companhia tiveram grande alta, de 43,5%, ficando em R$ 2,04 bilhões, sobretudo pela elevação dos custos do segmento de transmissão.

O resultado operacional da empresa (antes do financeiro e dos tributos) ficou positivo em R$ 1,2 bilhão no 3T20, porém 10,8% abaixo do registrado no ano passado. Essa variação se deu pela queda na linha de despesas/receitas operacional, que saiu de R$ 283,7 milhões para R$ 40,8 milhões.

Já o resultado financeiro líquido ficou negativo em R$ 598,9 milhões, acima dos R$ 295,7 milhões verificados um ano antes. As despesas financeiras cresceram 95,4%, em virtude da variação de índices inflacionários e elevação do saldo médio da dívida.

Teleconferência

A elétrica francesa Engie pode rever a decisão de reduzir o nível de pagamento de dividendos aos acionistas de sua unidade no Brasil, uma vez que a economia do maior país da América Latina tem dado sinais de recuperação da crise do coronavírus, disse um executivo da companhia nesta sexta-feira.

A Engie Brasil Energia cortou os proventos referentes a 2019 para 57% do lucro e os do primeiro semestre de 2020 para 55%, contra 100% nos anos anteriores, no que definiu como uma postura conservadora diante de potenciais impactos da pandemia sobre seus negócios.

“Vocês sabem que, sempre que a gente pode, acaba distribuindo o maior percentual possível, e hoje estamos com um caixa bastante robusto frente às nossas obrigações. É possível que a gente revise e venha a tomar uma posição de um ‘payout’ mais generoso ao final do ano”, afirmou o presidente da companhia, Eduardo Sattamini.

“Essa decisão deve ser tomada no início do ano que vem. Mas existem perspectivas melhores em função de entendermos que a economia tem se recuperado rapidamente”, acrescentou ele, durante teleconferência com analistas e investidores.

Sattamini destacou que a demanda por eletricidade no Brasil já está em níveis acima dos vistos antes da pandemia.

A carga de energia chegou a desabar 12% em abril, em meio a quarentenas adotadas por governos estaduais e municípios para reduzir a disseminação do vírus.

VISÃO DE MERCADO

Credit Suisse

O Credit Suisse afirmou que o Ebitda da Engie foi 2,5% menor do que o antecipado pelo banco, devido a vendas menores do que o esperado no mercado. O banco manteve a recomendação outperform, com preço-alvo de R$ 51,90.

Inter Research

A Inter Research  reconhece a qualidade e a boa gestão da Engie, mas não gostou dos resultados do terceiro trimestre. Embora os números de produção de energia tenham mostrado leve recuperação, a situação da companhia, principalmente no que diz respeito às margens, continua desafiadora.

“As condições hidrológicas desfavoráveis na região Sul do país minaram o desempenho das hidrelétricas. Assim, a produção dos nove primeiros meses foram de 5 GW na média”, destacou o analista Rafael Winalda, em relatório divulgado ontem.

Inter Research mantém recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 48,00.

Itaú BBA

O Itaú BBA afirmou que o Ebitda ajustado da Engie Brasil está em linha com suas expectativas. A receita líquida veio, no entanto, abaixo das estimativas do banco para o trimestre, devido à alta da inflação, que teve um impacto sobre os gastos da empresa com correção monetária de passivos de concessões. O banco manteve avaliação como outperform, com preço-alvo de R$ 49, frente os R$ 43,30 do fechamento da véspera.

XP Investimentos

A Engie Brasil reportou um Lucro Líquido de R$ 489,7 milhões, muito acima da nossa estimativa de R$ 409,3 milhões.  A diferença pode ser explicada por menores despesas financeiras líquidas em relação às nossas estimativas.

Temos uma avaliação ligeiramente positiva dos resultados da Engie Brasil no 3T20, uma vez que o EBITDA Ajustado do período veio em linha com nossa previsão e o Lucro Líquido superou nossas estimativas.

XP mantém recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 41,00…

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