A Gol decidiu aumentar sua oferta para os acionistas da Smiles em 17,1%, que aumenta a relação de troca proposta implícita de 0,825 para 0,966.
O comunicado foi feito pela empresa (BOV:GOLL4) na madrugada desta quarta-feira (24). Veja o documento na íntegra!
A alteração implica em uma oferta para os acionistas da Smiles (BOV:SMLS3) com o preço implícito de R$26,14 por ação da empresa de fidelidade, baseado no preço não afetado das ações da companhia aérea em 7 de dezembro de 2020 de R$27,05. Anteriormente ao anúncio da Reorganização, o preço não afetado da Smiles era de R$21,73.
Esta nova proposta oferece aos acionistas da Smiles um aumento representativo do prêmio sobre o preço não afetado de 7 de dezembro de 2020. Quando comparado com o preço ponderado por volume (VWAP) para os 30 dias anteriores ao anúncio da potencial transação, esta proposta representa um aumento do prêmio de 26,3% para 47,9%. Quando comparado como preço não afetado, representa um aumento do prêmio ofertado de 2,7% para 20,3%.
Caso a Reorganização seja aprovada nas assembleias gerais extraordinárias da Gol e da SMILES, a serem realizadas em 24 de março de 2021, os acionistas da Smiles receberão, para cada ação ordinária de emissão da SMILES de que forem proprietários:
I) uma parcela de R$8,28, ajustada na forma prevista no Protocolo e Justificação; e (b) 0,660 ação preferencial de emissão da Gol, ajustada na forma prevista no Protocolo e Justificação; ou
II) (a) uma parcela de R$21,68, ajustada na forma prevista no Protocolo e Justificação; e (b) 0,165 ação preferencial de emissão da Gol, a critério dos acionistas titulares de ações da Smiles que, neste último caso, deverão exercer a opção na forma descrita na Seção 3 do Protocolo e Justificação.
A Gol informa no documento que a proposta de reorganização revisada acima é o resultado de negociações com alguns dos maiores acionistas da Smiles, representando um apoio preliminar de aproximadamente 25% dos acionistas minoritários.
A GOL esclarece que todas as demais condições constantes do Fato Relevante de 12 de fevereiro de 2021 e do Protocolo e Justificação permanecem inalteradas.
Os motivos da Gol para nova proposta
A empresa diz esperar que a operação simplifique a governança corporativa, reforce a estrutura de capital, elimine insuficiências fiscais e reduza custos operacionais, administrativos e financeiros.
A Gol destacou que a Smiles é a única de seu ramo com capital aberto no mundo e também a única companhia de milhagem das América com operação independente da empresa aérea que a controla. Após a recente reintegração do Life Miles pela Avianca, a negociação da compra do Club Premier pela Aeromexico, a compra da Aeroplan pela Air Canada e a compra da Multiplus pela Latam, a Smiles se tornou também o único programa de milhagem nas Américas separado de sua respectiva companhia aérea patrocinadora.
Assim, a incorporação dos programas de fidelidade rivais às suas respectivas companhias aéreas a torna mais atraentes aos consumidores e aos bancos, na medida em que ganham acesso a mais assentos e destinos. A Gol também aponta “a natureza simbiótica da companhia aérea e de seu programa de fidelidade torna desafiadora a busca de resultados individuais, que conflitem com o sucesso de todo o grupo”.
“Uma integração da Smiles e do fluxo de caixa associado será fundamental para permitir o reinvestimento contínuo na empresa aérea e no programa de fidelidade”, avalia a Gol em fato relevante.
A primeira proposta da Gol aconteceu em dezembro de 2019. A Gol havia proposto a minoritários R$ 41,74, parte em dinheiro e parte em ação. Naquela ocasião, a ação da Smiles havia fechado no pregão da véspera do anúncio a R$ 31,74.
Contudo, com os efeitos da pandemia de Covid-19 no setor aéreo mundial, as ações da Gol despencaram, também afetando a Smiles.
