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PetroRio (PRIO3): lucro líquido de R$ 528,1 milhões em 2020, queda de 41%

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A PetroRio teve lucro líquido de R$ 528,1 milhões em 2020,  queda de 41%, e Ebitda ajustado de R$ 876,7 milhões, alta de 9% frente ao ano anterior, na avaliação sem IRFS-16.

Os resultados da PetroRio (BOV:PRIO3) referentes suas operações do quarto trimestre de 2020 foram divulgados no dia 01/03/2021. Confira o Press Release completo!

⇒ Confira a agenda completa da divulgação dos resultados do 4T20 e referente ao ano de 2020. Confira a cobertura completa de todos os balanços referente ao ano de 2020 das empresas negociadas na B3.

Com IRFS-16, o lucro foi de R$ 452,9 milhões, queda de 46%, enquanto o Ebitda ajustado subiu 13% para R$ 1,094 bilhão.

Segundo a PetroRio, o resultado do ano passado foi impactado positivamente pelo maior volume de vendas –consequência de um aumento na produção–, a redução dos custos operacionais nos ativos de Frade e Polvo, e os contratos de hedge assinados em janeiro, para proteção do fluxo de caixa das oscilações do petróleo Brent.

A empresa também citou efeitos não-caixa referentes ao ajuste da provisão de abandono do campo de Frade.

“Também é importante destacar o impacto não-caixa da desvalorização do real no resultado financeiro no ano, que foi de 364 milhões de reais”, disse a PetroRio, acrescentando que apesar do impacto contábil no resultado líquido, a queda da moeda local impactou positivamente no Ebitda, já que metade dos gastos são denominados em real e 97% das receitas em dólar.

“O resultado foi impactado positivamente pela aquisição de Tubarão Martelo e maior quantidade de offtakes no período. Porém, em contrapartida, houve impacto negativo da depreciação e amortização dos novos ativos e da variação cambial”, destacou a companhia.

No ano, a companhia vendeu aproximadamente 9 milhões de barris, um aumento de aproximadamente 41% em relação ao ano anterior, afirmou a PetroRio.

Follow on

A empresa terminou 2020 com uma posição de caixa de R$ 882 milhões, que será turbinada para cerca de R$ 3,25 bilhões de reais após oferta de ações “follow-on” realizada em janeiro deste ano.

A alavancagem da petroleira, medida pela relação dívida líquida/Ebitda ajustado, figurava em 1,2 vez ao final de 2020, versus 1,1 vez no quarto trimestre de 2019.

A ideia da empresa é destinar os R$ 2 bilhões levantados com a operação para financiar investimentos orgânicos e potenciais novas aquisições.

“Além de concretizar a nova etapa da vida da PetroRio, com acesso ao mercado de capitais, esta emissão também traz poder de fogo ao caixa da empresa para que possamos acelerar nosso ritmo de crescimento”, cita a petroleira na carta da administração aos acionistas.

Entre os principais projetos da carteira da empresa está a conexão do campo de Polvo ao campo de Tubarão Martelo, adquirido pela empresa junto à Dommo Energia (ex-OGX) no ano passado. A expectativa é concluir em meados de 2021 a interligação dos dois ativos, localizados na Bacia de Campos.

O avanço físico do projeto é de 42%. Após a conexão dos campos, a PetroRio estima que os custos operacionais combinados do polo Polvo e Tubarão Martelo serão reduzidos a US$ 70 milhões a US$ 80 milhões por ano, como resultado de sinergias entre os dois ativos. Atualmente, o custo conjunto dos dois campos, antes da conclusão do projeto de interligação, está em torno de US$ 120 milhões/ano.

Outro projeto de expansão da empresa é Wahoo, também na Bacia de Campos. Em 2020, a empresa assinou contrato com a BP para aquisição de 35,7% no bloco BM-C-30, que tem potencial para produzir mais de 140 milhões de barris.

A PetroRio estima que o campo poderá produzir, no futuro, cerca de 40 mil barris/dia. A ideia é conectar a descoberta ao FPSO (plataforma flutuante) de Frade.

O projeto de Wahoo é estimado em US$ 800 milhões, sendo US$ 300 milhões para a conexão, US$ 360 milhões para a perfuração dos poços, US$ 100 milhões para equipamentos e US$ 40 milhões para ajustes no FPSO de Frade.

4T20

A petroleira PetroRio teve lucro líquido de R$ 675,8 milhões no quarto trimestre de 2020, queda de 13% ante igual período do ano anterior, em resultado sem IFRS-16.

O Ebitda ajustado na etapa somou R$ 465,1 milhões, alta de 54% na comparação anual.

A receita total gerada no último trimestre de 2020 foi de R$ 880,03 milhões, alta de 58% no comparativo anual.

VISÃO DO MERCADO

BTG Pactual

A PetroRio reportou resultados mais fracos que o esperado, segundo o BTG Pactual. O banco, porém, afirma que o preço das ações não deve ser excessivamente penalizado pelo mercado, considerando os preços mais baixos do petróleo e custos de extração mais altos.

Os analistas Pedro Soares e Thiago Duarte apontam que o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado da PetroRio ficou 15% abaixo das estimativas do banco. Já o lucro de R$ 725 milhões foi mais que o dobro do esperado, em razão de ajustes nas provisões do campo de Frade e ganhos relacionados ao câmbio.

De acordo com o relatório, os resultados indicam “alguns soluços operacionais, mas nada com o que se preocupar”. “É importante destacar que o aumento dos custos de extração ocorreu principalmente em razão de uma interrupção na produção no campo de Polvo e uma em Frade”, destacam os analistas.

Para o banco, a PetroRio conta com boa visibilidade de seus ganhos e lucratividade para 2021, considerando que o piso de preço no primeiro semestre é de US$ 65 o barril de petróleo, 51% acima do preço médio do petróleo Brent no ano passado. Outro ponto positivo é a perspectiva de geração de valor por meio de fusões e aquisições, que justificam múltiplos mais elevados. A baixa exposição ao risco político também é pontuada pelos analistas.

BTG Pactual precomenda compra, com preço-alvo de R$ 100.

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Governança Corporativa

As ações ordinárias da PetroRio são listadas do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, o mais alto e exigente segmento especial de listagem no mercado de capitais brasileiro.

Composição Acionária

ACIONISTAS AÇÕES ORDINÁRIAS PARTICIPAÇÃO
Aventti Strategic Partners 33.587.440 19,100%
Truxt 19.356.233 11,000%
Ações em Tesouraria 7.834.343 4,500%
Outros Acionistas 114.888.153 65,400%
Total 175.666.169 100,00%

Desempenho da empresa na B3

No último ano, as ações da PetroRio oscilaram entre a mínima de R$ 9,10 e a máxima de R$ 94,00. No último pregão antes da divulgação do resultado do 4T20, a empresa fechou em alta de 5,53%, negociada a R$ 88,23.

Confira o histórico da PetroRio (PRIO3)

Período Abertura Máxima Mínima Preço Médio Vol Médio Variação Variação %
1 Semana 93,05 94,00 82,07 86,67 7.504.840 -8,64 -9,29%
1 Mês 74,81 94,00 74,81 83,40 6.714.150 9,60 12,83%
3 Meses 55,53 94,00 53,36 73,39 6.324.843 28,88 52,01%
6 Meses 44,32 94,00 30,56 57,59 5.335.346 40,09 90,46%
1 Ano 39,37 94,00 9,10 44,32 4.859.162 45,04 114,4%
3 Anos 7,111 94,00 5,006 39,99 2.216.962 77,30 1.087,03%
5 Anos 0,186 94,00 0,165 39,47 1.348.987 84,22 45.281,72%
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters

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