China planeja banir IPOs dos EUA para empresas de tecnologia nacionais

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A China planeja propor novas regras que proibirão empresas com grandes quantidades de dados confidenciais de consumidores de abrir o capital nos EUA, segundo o The Wall Street Journal, uma medida que provavelmente frustrará as ambições das empresas de tecnologia do país de se listar no exterior.

Nas últimas semanas, funcionários do regulador de ações da China disseram a algumas empresas e investidores internacionais que as novas regras proibiriam as empresas de internet que detêm uma série de dados relacionados ao usuário de se listar no exterior. Os reguladores disseram que as regras visam empresas que buscam ofertas públicas iniciais de ações estrangeiras por meio de unidades constituídas fora do país, segundo o Journal.

Funcionários da Comissão Reguladora de Valores da China disseram que as empresas com dados menos confidenciais, como as da indústria farmacêutica, ainda devem receber a aprovação regulatória chinesa para listagens estrangeiras.

As novas regras provavelmente ajudarão Pequim a exercer mais controle sobre a complexa estrutura corporativa que as maiores empresas de tecnologia da China usam para contornar as restrições ao investimento estrangeiro. Os líderes chineses consideram setores como internet, telecomunicações e educação sensíveis por questões políticas ou de segurança nacional.

Os gigantes da tecnologia chinesa, incluindo Alibaba Group Holding Ltd., Didi Global Inc. e Tencent Holdings Ltd., usaram essa estrutura corporativa conhecida como Entidade de Interesse Variável para atrair capital estrangeiro e listar no exterior.

As ações da Alibaba caíram quase 3% no pré-mercado de sexta-feira, depois de perder 15% somente neste mês. O  ETF Invesco Golden Dragon China (PGJ) , que rastreia as ações chinesas listadas nos EUA consistindo em ADRs de empresas sediadas e constituídas na China continental, perdeu 26% neste trimestre em meio ao aumento da pressão regulatória.

As novas regras não foram finalizadas e Pequim planeja implementá-las por volta do quarto trimestre, informou o Journal.

No início desta semana, o regulador de segurança cibernética da China definiu dois aspectos da regulamentação que as empresas que desejam abrir o capital devem cumprir – uma são as leis e regulamentações nacionais e a outra é garantir a segurança da rede nacional, “infraestrutura crítica de informações” e pessoal dados.

Essas indústrias com dados críticos incluem comunicação pública e serviços de informação, energia, transporte, hidrelétricas, finanças e serviços públicos, os reguladores disseram anteriormente.

Pequim já está reprimindo setores de tecnologia a educação e jogos, ao mesmo tempo que reforça as restrições aos fluxos de dados e segurança internacionais. O governo perseguiu algumas das empresas mais poderosas da China, incluindo Didi,  Alibaba e Tencent.

Enquanto isso, a Securities and Exchange Commission intensificou sua supervisão das empresas chinesas que buscam IPOs nos Estados Unidos. A agência disse que vai exigir divulgações adicionais sobre a estrutura da empresa e qualquer risco de ações futuras do governo chinês.

As chamadas entidades de interesse variável são uma estrutura usada por grandes empresas chinesas, de Alibaba a JD.com, para  abrir o capital  nos EUA, evitando a supervisão de Pequim, já que o país não permite a propriedade estrangeira direta na maioria dos casos.

Essas entidades de participação variável permitem que empresas operacionais sediadas na China estabeleçam empresas de fachada offshore em outra jurisdição e emitam ações para acionistas públicos.

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