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O Citigroup (NYSE:C) renovou recentemente suas perspectivas em duas ações de mega capitalização, a saber, Tesla (NASDAQ:TSLA ) e Micron (NASDAQ:MU). A empresa de investimentos reduziu a previsão de receita da Micron, mas manteve sua classificação Buy. Além disso, o Citigroup forneceu uma atualização sobre a Tesla na qual recuou sua estimativa de ganhos com base na inatividade na China.
Prevejo dois destinos opostos para Micron e Tesla. Estou otimista com a Micron, mas baixinho com a Tesla, pois acredito que eles serão afetados exclusivamente pelo ciclo econômico; aqui está o porquê.
Tesla
Itay Michaeli cortou as perspectivas de ganhos da Tesla antes da atualização das entregas do segundo trimestre da empresa. O analista cortou sua meta de lucro por ação da Tesla em 2% em meio a interrupções em Xangai e aumento dos custos de insumos.
É trivial que a Tesla possa ser vítima do atual ambiente econômico. Na verdade, a curva de juros explica tudo para nós. A curva de juros implica que as taxas de juros dos EUA podem se estabelecer acima de 3% nos próximos dois anos. Se as taxas tivessem que subir tão alto, poderíamos ver uma contração nas vendas de bens duráveis, pois há uma quantidade esmagadora de literatura financeira que conclui uma correlação negativa entre as vendas de bens duráveis e as taxas de juros. Além disso, o aumento das taxas de juros provavelmente suprimirá a capacidade de endividamento da base global de consumidores, o que pode afetar negativamente as vendas de veículos eletrônicos.
Além do possível argumento de problemas de crescimento econômico, estão as preocupantes métricas de avaliação da Tesla. As ações da Tesla estão sendo negociadas a 11,27x vendas e 52,23x fluxo de caixa. As métricas de avaliação relativa geralmente não fornecem muita ajuda na descoberta do preço das ações de crescimento. No entanto, considerando o ciclo econômico e a natureza dos produtos da Tesla, é seguro dizer que a maioria dos investidores se preocupará com o fato de seus múltiplos de primeira linha serem tão altos quanto são.
O último fator a ser considerado com as perspectivas de preço de curto prazo da Tesla é seu perfil de impulso. A ação está sendo negociada abaixo de suas médias móveis de 50, 100 e 200 dias em um RSI de médio porte (Índice de Força Relativa) de 46,58. Isso indica que a Tesla precisará de um catalisador para reverter sua queda de preço de mais de 40% no acumulado do ano, o que é improvável no atual clima econômico.
Voltando a Wall Street, a Tesla obtém uma classificação de consenso de compra moderada (moderate buy) com base em classificações Buy, oito Hold e seis classificações Sell atribuídas nos últimos três meses. O preço-alvo médio das ações TSLA de US$ 899,86 implica um potencial de alta de 32,65%.
A Tesla também é negociada na B3 através do ticker (BOV:TSLA34).
Micron
Em sua análise de ações da Micron, Christopher Danely, do Citigroup, observou: “Estamos reduzindo nossas estimativas novamente, mas reiteramos nossa classificação de compra na [Micron] devido à avaliação atraente e aos fundamentos secularmente crescentes por meio de ciclos”.
A referência de Danely ao crescimento secular é essencial. A Micron pode explodir como vencedora, mesmo durante um mercado em baixa, já que as ações de crescimento secular não exibem sensibilidade aos ciclos econômicos. Suas taxas de crescimento anual composto (CAGR) transmitem os atributos seculares da empresa. Por exemplo, o CAGR de EBITDA de 5 anos da Micron de 29,77% sugere que a empresa está crescendo muito mais rápido do que a economia em geral.
Além disso, a Micron possui um sólido posicionamento na indústria. A empresa detém aproximadamente 17,49% em amplas participações de mercado em suas verticais de negócios, o que implica que ela tem a capacidade de precificar seus produtos de forma competitiva e negociar com seus fornecedores. Além disso, a Micron opera com economias de escala com uma margem de lucro bruto de 45,97%, o que significa que está aproveitando seu tamanho para operar com eficiência.
O crescimento robusto da Micron significa que o comportamento de suas ações pode ser independente da curva de juros. Conforme explicado anteriormente, a elevação da curva de juros comprime o poder de compra dos consumidores, o que faz com que as ações cíclicas se deteriorem. No entanto, a demanda excede a oferta no espaço de semicondutores, o que é visível nas principais métricas de crescimento da Micron. Assim, um mercado de baixa prolongado provavelmente não terá o mesmo efeito na Micron que teria no universo de ações mais amplo.
Por último, a ação está subvalorizada em uma base normalizada. Os índices preço-lucro e preço-fluxo de caixa da Micron estão com descontos de 42,57% e 18,43%, respectivamente. Além disso, o índice PEG da Micron de 0,04x sugere que os investidores destacam o potencial de crescimento do lucro por ação da ação.
Voltando a Wall Street, a Micron obtém uma classificação de consenso de compra moderada (moderate buy) com base em 15 classificações Buy, três Hold e uma classificação Sell atribuída nos últimos três meses. O preço-alvo médio das ações MU de US$ 93,93 implica um potencial de alta de 66,51%.
A Micron também é negociada na B3 através do ticker (BOV:MUTC34).
Considerações Finais
Tesla e Micron estão sob o microscópio depois que o Citigroup (BOV:CTGP34) reduziu as perspectivas de crescimento de ambas as empresas. No entanto, as principais métricas e variáveis econômicas implicam que a Micron pode evitar quaisquer ventos contrários econômicos, enquanto a Tesla provavelmente exibirá excesso de sensibilidade às mesmas variáveis.
Com informações de TipRanks/Steve Gray Boyens
Isenção de responsabilidade: A ADVFN não faz recomendações de ativos. A matéria tem cunho jornalístico. As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor. O conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
