Tenda: Citi diz que prévia operacional mostra que operações no grupo 2 do programa CVA continuam turbulentas

A prévia operacional da Tenda (BOV:TEND3) mostrou que as operações no grupo 2 do programa Casa Verde e Amarela (CVA) continuam turbulentas, com distratos em alta e transferências bancárias lentas, mas os preços praticados melhoraram, uma vez que uma rodada de concessões de subsídios em maio reabasteceu o poder de compra de alguns clientes, diz o Citi, em relatório.

O analista André Mazini escreve que finalmente é possível ver resultados na estratégia da empresa de otimizar a margem bruta em detrimento da velocidade de vendas, apostando que um campo competitivo menos concorrido resultaria em menor elasticidade de preço da demanda no grupo 2 do programa Casa Verde Amarela (CVA).

O preço médio vendido subiu 30% em base anual, enquanto a velocidade bruta de vendas caiu 8,3 pontos percentuais, para 30%. Já os distratos continuam elevados, em alta de 75% em base anual, retendo vendas líquidas, de acordo com o analista.

Mazini destaca ainda a reformulação do CVA no terceiro trimestre de 2022, com o grupo 2 ganhando com um mercado potencial maior, com alta nos tetos salariais, e melhorias estruturais na acessibilidade econômica dos clientes, com prazos de hipoteca estendidos e uso contínuo do FGTS como complemento salarial.

“A Tenda deve se esforçar para aproveitar ao máximo enquanto pode, pois as baixas barreiras de entrada do segmento devem remodelar as elasticidades de mercado ao trazer a concorrência de volta”, escrevem os analistas.

Citi tem recomendação neutra com preço-alvo de R$ 6,50…

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