Sob o acordo proposto de todas as ações, os acionistas da Life Storage receberiam 0,4192 ação da Public Storage para cada ação ou unidade da Life Storage, o que equivale a US$ 129,3 por ação com base no preço de fechamento da ação da Public Storage na sexta-feira. A oferta representa um prêmio de 19% com base no preço médio ponderado do volume de 20 dias de ambas as ações na sexta-feira.
Incluindo dívidas, o acordo proposto avaliaria a Life Storage em cerca de US$ 15 bilhões, tornando-a uma das maiores aquisições de 2023.
A Public Storage, com sede em Glendale, Califórnia, disse que a Life Storage rejeitou uma oferta em termos semelhantes em janeiro, forçando a empresa a tornar sua abordagem pública. O Public Storage abordou o Life Storage pela primeira vez em dezembro.
“Ficamos desapontados com o fato de o conselho da Life Storage ter se recusado a se envolver construtivamente conosco. A Life Storage escreveu explicitamente em 29 de dezembro de 2022 que a Life Storage ‘não está à venda’, reafirmou essa posição em uma carta de 31 de janeiro de 2023 sem oferecer qualquer possibilidade para um diálogo mais aprofundado e não respondeu ao nosso contato”, disse a Public Storage em uma carta à administração da Life Storage.
Em uma declaração separada, a Life Storage disse que revisaria a oferta proposta e “determinaria o curso de ação que acredita ser do melhor interesse de todos os acionistas”.
A Public Storage também disse separadamente que seu conselho de administração aumentou seu dividendo trimestral de US$ 2,00 para US$ 3,00 por ação.
ESCALA MAIOR
Um acordo entre os dois Fundos de Investimento Imobiliário (DOWI:REIT) consolidaria uma indústria fragmentada e criaria um gigante do self-storage que teria escala para enfrentar a concorrência em um mundo pós-COVID-19, onde a demanda por propriedades de self-storage diminuiu à medida que as pessoas começaram a voltar para as grandes cidades.
A Public Storage disse que a combinação proposta economizaria custos e tornaria os negócios da Life Storage mais eficientes.
Os últimos movimentos do Public Storage poderiam potencialmente colocar o Life Storage em jogo e atrair pretendentes rivais que poderiam incluir outros REITs e grandes empresas de private equity como Blackstone e Brookfield, que têm sido compradores agressivos nesse espaço, de acordo com especialistas.
Os REITs foram um ponto positivo para fusões e aquisições em 2022, gerando US$ 83 bilhões em volume de negócios, o segundo maior para o setor desde 2007, de acordo com a National Association of REIT.
No ano passado, a Prologis Inc (NYSE:PLD), a maior operadora de armazéns do mundo, comprou a Duke Realty Corp por US$ 26 bilhões. Nesse caso, a Duke inicialmente rejeitou a abordagem da Prologis antes de concordar com um acordo adocicado.
As ações da Public Storage foram negociadas a US$ 308,47 cada na sexta-feira, dando à empresa com sede na Califórnia um valor de mercado de quase US$ 54,2 bilhões. As ações da Life Storage, com sede em Buffalo, Nova York, estavam cotadas a US$ 100,58, dando a ela uma capitalização de mercado de cerca de US$ 9,4 bilhões.
A Goldman Sachs & Co. LLC está atuando como consultora financeira da Public Storage e a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz está atuando como consultora jurídica da empresa.
Por Reuters
