MRFG3 Marfrig Global Foods S.A

MARFRIG (MRFG-NM) - Esclarecimentos
MARFRIG (MRFG-NM)

Esclarecimentos

A BM&FBOVESPA enviou a seguinte consulta a empresa:

Em noticia veiculada pelo jornal Valor Economico, edicao de 03/07/2015, consta,
entre outras informacoes, que:

-a alienacao da Moy Park permitira a Marfrig, simultaneamente, a reducao do
indice do endividamento - de 6,6 vezes em marco para algo entre 3,5 vezes e 3,7
vezes no fim do ano - e a aceleracao de investimentos que vinham sendo
postergados nos EUA e, sobretudo, na Asia;
-a economia de juros que essa empresa conseguira com a venda da Moy Park, que
devera ser concluida ate o fim do ano, vai alem dos R$ 300 milhoes anuais
estimados inicialmente.

Solicitamos, ate 06/07/2015, esclarecimentos sobre o teor da referida noticia,
bem como outras informacoes consideradas importantes.

Em atencao a nossa consulta, a empresa enviou o seguinte:

A MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. ("Companhia" ou "Marfrig"), nos termos do artigo
157, paragrafo 4o da Lei 6.404/76 e do disposto na Instrucao da Comissao de
Valores Mobiliarios n. 358/2002, em resposta ao Oficio 2290/2015-SAE, emitido em
03/07/2015 pela BM&FBOVESPA -Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros S.A.
("BM&FBOVESPA") (Anexo I), com pedido de esclarecimentos sobre o teor da noticia
veiculada na mesma data pelo jornal Valor Economico, sob o titulo "Marfrig deixa
diversificacao de lado e volta a focar carne bovina.", informa aos seus
investidores e ao mercado em geral o quanto segue:

A citada materia informa que, segundo informacoes da Companhia, a alienacao do
negocio Moy Park permitira a Marfrig, simultaneamente, (a) reduzir seu indice de
endividamento, (b) gerar economia de juros; e (c) acelerar investimentos que
vinham sendo postergados nos Estados Unidos e Asia.

A Companhia esclarece que tais efeitos sao os efetivamente esperados como
decorrentes da alienacao da unidade de negocios Moy Park, anunciada por
intermedio do fato relevante datado de 21 de junho de 2015 ("Operacao"). Trechos
do fato relevante tratam expressa e literalmente de cada um desses efeitos
esperados, a exemplo do trecho abaixo que cita especificamente a reducao do
nivel de endividamento e a economia de juros:

"A Transacao melhora a estrutura de capital da Marfrig, antecipando de forma
significativa a reducao ja prevista dos niveis de alavancagem financeira ereduzira materialmente as despesas de juros a ela associada."

Em outro trecho do fato relevante, a Companhia menciona a estrategia "Focar para
Ganhar" para apontar oportunidades de crescimento e destacar como prioritaria a
expansao da area de "food service" nos Estados Unidos e Asia:

"Esta Transacao proporciona a Marfrig maior foco para buscar as oportunidades de
crescimento definidas em seu plano estrategico "Focar para Ganhar". Serao areas
prioritarias para a Marfrig: (i) a expansao da area de "food service" da
Keystone na Asia e nos EUA; (ii) a exportacao de carne bovina a partir do Brasil
para a Asia e para os Estados Unidos -cuja abertura e esperada para breve; e
(iii) fortalecimento da estrutura de capital e aumento da geracao de caixa
livre."

A reducao de endividamento, economia de juros e foco nos mercados americanos e
asiatico tambem foi abordada e detalhada na teleconferencia realizada em 22 de
junho de 2015, cuja divulgacao foi feita por intermedio do mesmo fato relevante
que anunciou a alienacao do negocio Moy Park.

Alem da teleconferencia realizada e na mesma linha do citado fato relevante, a
Companhia disponibilizou Apresentacao sobre a Operacao ("Apresentacao") em seu
site de relacoes com investidores
(http://ri.marfrig.com.br/PT/Documentos/3743_Apresentacao_MoyPark.pdf). A
apresentacao que serviu como base e guia para a teleconferencia realizada
destacou, dentre outros:

"Recursos provenientes da Transacao serao utilizados na reducao do
endividamento." (Slide 4)

"A Transacao melhora a estrutura de capital da Marfrig, antecipando de forma
significativa a reducao ja prevista dos niveis de alavancagem financeira e
reduzira materialmente as despesas de juros a ela associada" (Slide 5 e fato
relevante)

A Marfrig resultante se torna uma companhia muito mais focada em "food service",
com maior flexibilidade para buscar as oportunidades existentes nesse mercado,
principalmente na Asia e EUA" (Slide 3)

"Keystone: foco no crescimento na Asia e nos EUA" (Slide 5).

O indice de endividamento apos o fechamento da transacao, estimado na materia do
Valor Economico, para "algo entre 3,5 vezes e 3,7 vezes" considerou os dados
publicos sobre: a) o atual nivel de endividamento da Companhia, constante das
notas explicativas as demonstracoes financeiras; b) o valor total da Operacao
fixada em aproximadamente 1,5 bilhao de dolares norte-americanos; c) dados
constantes do Slide 7 da Apresentacao sobre a Operacao em que se demonstra que,
assumindo-se um cambio de BRL$3,10/USD, o endividamento da Companhia seria
reduzido em aproximadamente R$ 5 bilhoes, sendo que o novo endividamento liquido
seria de aproximadamente R$ 5,7 bilhoes, e d) os dados fornecidos no guidance,
principalmente geracao de fluxo de caixa livre para o ano de 2015, divulgados em
fato relevante de 02 de marco de 2015. Desta forma, os valores da alavancagem
mencionados nao constituem um novo guidance.

A economia de juros, de aproximadamente R$ 300 milhoes, mencionada na materia,
tambem teria levado em consideracao os dados publicos sobre valor total da
transacao de R$4.65 bilhoes (cambio a BRL$3,10/USD conforme Apresentacao, Slide
7) e um custo medio de endividamento de 7,7%, conforme notas explicativas as
demonstracoes financeiras. Importante frisar tambem que, em fato relevante de 02
de marco de 2015, a Companhia apontou uma meta de alavancagem de 2,5 vezes em
2018, o que e consistente com os valores mencionados no artigo.

Diante de todo o exposto, resta claro o irrestrito comprometimento da Companhia
com a transparencia nas suas comunicacoes e respeito as melhores praticas de
governanca corporativa.

A Companhia informa, finalmente e por oportuno, que o guidance divulgado por
intermedio do fato relevante, datado de 02 de marco de 2015, permanece
inalterado, inclusive em relacao as metricas de CAPEX. Conforme mencionado na
Apresentacao, um novo guidance revisado para refletir somente os impactos da
transacao sera fornecido ao mercado apos o fechamento da Operacao (Slide 5 da
Apresentacao). Quaisquer alteracoes nas projecoes divulgadas, decorrentes do
fechamento da Operacao, serao devidamente informadas ao mercado por intermedio
de fato relevante, conforme exigencia da Instrucao CVM n. 358 de 03 de janeiro
de 2002.

Sao Paulo, 06 de julho de 2015.