OIBR4 Oi

OI (OIBR-N1)

Alteracao na proporcao do Programa de Depositary Receipts

Enviou o seguinte Comunicado ao Mercado:

"A Oi S.A. ("Oi" ou "Companhia", Bovespa: OIBR3, OIBR4; NYSE: OIBR e OIBR.C) vem
anunciar aos seus acionistas e ao mercado em geral a alteracao na proporcao do
Programa de Depositary Receipts, Nivel II, Patrocinado, de Acoes Ordinarias de
emissao da Companhia ("DR's Ordinarios").

Atualmente, cada DR Ordinario representa 1 (uma) acao ordinaria de emissao da
Companhia. Com a mudanca ora informada, cada DR Ordinario passara a representar
5 (cinco) acoes ordinarias.

Dessa forma, os titulares de DR's Ordinarios de emissao da Companhia registrados
nos livros da instituicao depositaria, The Bank of New York Mellon ("BNYM"),
deverao entregar os DR's Ordinarios de suatitularidade ao BNYM a partir de 1 de
fevereiro de 2016, para cancelamento dos referidos DR's Ordinarios e sua
substituicao pelos novos DR's Ordinarios. Apos o recebimento dos DR's Ordinarios
para cancelamento, o BNYM emitira os novos DR's Ordinarios para substituir os
DR's Ordinarios entregues. A Depository Trust Company ("DTC") ira coordenar a
substituicao em favor dos titulares beneficiarios de DR's Ordinarios, de modo
que tais titulares beneficiarios nao precisarao adotar qualquer medida para a
substituicao de seus DR's Ordinarios. A data efetiva para a substituicao
obrigatoria dos DR's Ordinarios junto ao BNYM, na proporcao de 1 (um) novo DR
Ordinario para cada 5 (cinco) DR's Ordinarios em circulacao, sera 1 de fevereiro
de 2016.
A Companhia informa, ainda, que as demais caracteristicas do seu Programa de
DR's Ordinarios estao mantidas. Desse modo, os DR's Ordinarios resultantes da
alteracao de proporcao ora descrita serao do mesmo tipo e conferirao aos seus
detentores os mesmos direitos dos DR's Ordinarios detidos na data-base. Rio de
Janeiro, 22 de janeiro de 2016."