Citi avalia ações dos principais bancos na B3
25 Agosto 2017 - 3:41PM
ADVFN News
O Citi cortou a recomendação para as ações
do Itaú (BOV:ITUB4) de
compra para neutra após observar que os papéis estão caros na
B3, mostra um relatório enviado a clientes nesta
sexta-feira (25/08). “O valuation mais rico e incertezas
macroeconômicas que afetam as tendências
operacionais, nos fazem questionar nossa recomendação”, avalia o
analista Jorg Friedemann.
Segundo o analista, os resultados do segundo
trimestre vieram em linha com o esperado, mas a
taxa Selic menor e a demanda por empréstimos
explicam as revisões das estimativas para 2018. As ações negociam,
estima o Citi, a um múltiplo de preço sobre o lucro (P/L) a
10,6 vezes, mais de um desvio acima da média histórica dos últimos
cinco anos.
Setor
Para o Citi, os balanços dos principais bancos do setor vieram
em linha com as projeções, mas duas forças opostas tornam o cenário
mais conturbado.
“Uma política mais suave pode apoiar uma mudança na agenda
política das reformas estruturais e redução do risco país. Assim,
removemos a recomendação alto risco para todos os bancos
brasileiros. No entanto, a tendência de recuperação gradual da
economia brasileira atrasa o crescimento do
crédito, o que reduz as estimativas de lucro por ação”, diz
Friedemann.
Bancos
O analista cortou a projeção para o lucro do Banco do
Brasil (BOV:BBAS3) em 3,7% e 3,9% para
2017 e 2018, respectivamente, mas manteve o preço-alvo em R$
38.
“Nossa recomendação para as ações do Banco do Brasil consiste: 1) tese preservada, com
crescimento de 18,3% do lucro por ação em 2018, 2) avaliação de um
desconto de 32%, com as ações negociando em 7,1 vezes o P/L”,
explica. A recomendação é de compra.
Já para o Santander Brasil (BOV:SANB11), a estimativa é mais
favorável, e depois de outro trimestre de bons resultados, o lucro
líquido esperado para 2017 e 2018 foi revisado positivamente em
5,1% e 5,6%. O preço-alvo é de R$ 28 e a recomendação é neutra por
conta de um “valuation esticado” em relação aos pares.
Por fim, o Bradesco (BOV:BBDC4) se apresenta com uma
melhora na qualidade dos ativos e com a esperança de que os custos
mais baixos tragam trimestres mais favoráveis. Com isso, a projeção
para o lucro por ação foi melhorada em 3,2% para 2017. A demanda
por crédito ainda lenta e a taxa
Selic menor levou, contudo, a uma revisão nas estimativas para
2018, com um aumento de 1,4% para o lucro por ação do período.
A recomendação é neutra, apesar do aumento do preço-alvo para R$
34.
ITAU UNIBANCO PN (BOV:ITUB4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
ITAU UNIBANCO PN (BOV:ITUB4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024