Artigo muito bom!https://monitormercantil.com.br/hbr-realty-hbre3-n...Destaco esse trecho:Como a companhia avalia o desempenho das suas ações desde o IPO?As ações estão excessivamente descontadas, vamos dizer assim. No IPO, o nosso discurso é que iríamos vender alguns ativos, mas com a alta da taxa de juros, ficou ruim para vendê-los, pois o cara prefere deixar o dinheiro no CDI, sem risco nenhum, do que entrar num negócio de risco. Naturalmente, a empresa foi sendo descontada, só que ela tem ativos reais. É diferente de uma empresa que tem recebíveis.Quando nós olhamos para o bal...
Artigo muito bom!https://monitormercantil.com.br/hbr-realty-hbre3-n...Destaco esse trecho:Como a companhia avalia o desempenho das suas ações desde o IPO?As ações estão excessivamente descontadas, vamos dizer assim. No IPO, o nosso discurso é que iríamos vender alguns ativos, mas com a alta da taxa de juros, ficou ruim para vendê-los, pois o cara prefere deixar o dinheiro no CDI, sem risco nenhum, do que entrar num negócio de risco. Naturalmente, a empresa foi sendo descontada, só que ela tem ativos reais. É diferente de uma empresa que tem recebíveis.Quando nós olhamos para o balanço, nós temos bookados no nosso stake, tirando a parte dos sócios, R$ 3,4 bilhões. Se eu descontar a dívida e dividir pelo número de ações, hoje eu tenho um upside de quase 300% do preço da ação para esse valor. E mesmo que eu queira colocar algum tipo de desconto de liquidez, o preço da ação não seria o que ela é hoje.O mercado não consegue projetar para frente algo que não aconteceu no passado, que é o caso da venda de ativos. Neste ano, nós vamos vender ativos. No ano que vem, também. Só que aí quando o pessoal faz as projeções, eles não levam isso em consideração, o que acaba gerando esse pênalti no valuation da empresa.Existe um valor travado, e à medida em que formos vendendo ativos, isso será destravado. Atualmente, o valor da companhia é de aproximadamente R$ 500 milhões, mas ela tem um prédio que vale mais que ela inteira. Como pode isso? Sendo que nós temos mais 40 operando e mais 40 em desenvolvimento. Nós já gastamos quase R$ 700 milhões em obras que ainda não estão operando. Isso é maior que o valor da companhia.
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