Empresa que vale ser estudada sem preconceitos. Bolha do Alicate de fato aconteceu, mas em patamar de preço que só louco entraria.
Atualmente, empresa vale 160MM. Lucrou nos últimos 3 trimestres de forma recorrente. 1 tri veio com 11MM (ajustado, daria uns 15mm).
Vale observar o resultado do 2 tri. Se vier acima de 15MM, anualizado daria 60MM, sendo que 2 semestre é historicamente melhor do que o primeiro, ou seja, daria para pensar em LL anual de 70/80MM. Com isso, P/L ficaria em 2x.
Sobre dívida, o tema é bem complexo:
Dívida tributária é muito alta (que leva o PL para o âmbito neg...
Empresa que vale ser estudada sem preconceitos. Bolha do Alicate de fato aconteceu, mas em patamar de preço que só louco entraria.
Atualmente, empresa vale 160MM. Lucrou nos últimos 3 trimestres de forma recorrente. 1 tri veio com 11MM (ajustado, daria uns 15mm).
Vale observar o resultado do 2 tri. Se vier acima de 15MM, anualizado daria 60MM, sendo que 2 semestre é historicamente melhor do que o primeiro, ou seja, daria para pensar em LL anual de 70/80MM. Com isso, P/L ficaria em 2x.
Sobre dívida, o tema é bem complexo:
Dívida tributária é muito alta (que leva o PL para o âmbito negativo). Porém, 70% está vencido e com consultoria buscando sua redução para posterior renegociação. Deve ser reduzido em mais de 50% - minhas projeções pessoais;
Dívida bancária tranquila: 200mm, sendo dív líquida / ebitda perto de 2x. Companhia com imóvel de 60MM a venda que pode ajudar na redução. Operacional deve ajudar bem na redução e reperfilamento.
Esqueleto no armário: há uma debenture de 300MM perpétua contra a Hércules. Para mim, impagável. Deve ser paga com metade do fluxo da Hércules, que basicamente tem licenciamento de marca (pelo que entendi, difícil buscar informações). Na prática, Mundial acaba utilizando a marca, que é boa, mas na minha opinião, vale bem menos do que a empresa diz valer (perto dos 200mm).
Resumo: balanço bagunçado, mas pela minha leitura, em franca evolução. Operacional está redondo. Todos conhecem ela como empresa do alicate, mas é muito mais do que isso: possui esmaltes da Impala (um dos maiores do Brasil), shampoos, condicionadores (mesma marca), Aviamentos (Heberle - uma das maiores do Brasil), facas, panelas, baixelas e a primeira bomba hídrica silenciosa do Mundo (Syllent), que cresce dois dígitos altos no ano. Gera lucro há 2 trimestres e deve seguir assim na minha visão. Governança ruim, não dá retorno.
Mostrar mais
Recursos principais
Premium
Aumente o nível de sua negociação com nossas ferramentas poderosas e insights em tempo real, tudo em um só lugar.
