Sanepar - Grande Aposta Para 2010 (SAPR4)

No primeiro semestre de 2010, conforme o último balanço disponível em 4 de novembro, a receita líquida da Sanepar somou R$723,2 milhões, o que representa um leve aumento de 4,8% sobre o mesmo período de 2009. 

O lucro líquido vem mantendo tendência de queda desde 2003, passando de R$260 milhões para R$137 milhões em 2009. No primeiro semestre deste ano, houve uma pequena melhora de 7,8% na comparação anual, ao atingir a cifra de R$104,9 milhões.

Com a cotação das ações preferenciais (SAPR4) a R$2,88, o valor de mercado da empresa equivale a R$1,2 bilhão. Seus indicadores fundamentalistas, conforme site do Fundamentus, são Preço/Lucro, nos últimos 12 meses, de 8,2, Preço/Valor Patrimonial de 0,55 e dividendo anual de 3,6%. A Sanepar custa o equivalente a 0,84 vezes o faturamento líquido de um ano e obteve um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 6,7% nos últimos 12 meses. 

Os indicadores fundamentalistas são atraentes, à exceção do ROE. O entrave é que esse indicador cai ano a ano. Com efeito, o retorno sobre o patrimônio líquido seguiu a seguinte trajetória entre 2003 e 2009: 21,9%, 15,6%, 12,8%, 10,8%, 8,9%, 7,5% e 6,9%. Isso se deve especialmente à política adotada pelo então Governador do Estado do Paraná, Roberto Requião, que textualmente está assim traduzida no relatório de administração do último resultado anual: “Mantendo uma política tarifária sem promover reajuste desde 2005, a companhia registrou, em 2009, um lucro líquido de R$137,9 milhões”. 

 

Premiações

Apesar dos problemas de administração que falamos e de 2010 não ter sido o melhor ano da história da Sanepar, a companhia recebeu alguns prêmios importantes neste ano. Entre eles, podemos destacar:

• Prêmio de melhor empresa do setor de saneamento – A companhia recebeu o prêmio de melhor empresa do Setor de Saneamento e Habitação durante o 5º Ranking das Sociedades Anônimas, promovido pelo jornal Indústria e comércio.

• 17º Prêmio Expressão de Ecologia – Foram premiados pela Editora Expressão os projetos ambientais do Rio ao Rio e Vila Zumbi dos Palmares: uma Prática que Transformou a Realidade. 

• Valor 1000 na categoria Água e Saneamento – O jornal Valor econômico premiou a Sanepar tendo em vista os resultados referentes ao exercício de 2009. Em sua categoria, foram analisadas todas as empresas do setor por meio de sete critérios. A Sanepar obteve 69 pontos na classificação geral. A segunda colocada, a Sabesp, conseguiu 65 pontos e a Copasa, com 63 pontos, ficou em terceiro lugar. Os critérios que definiram a campeã setorial são: crescimento sustentável, receita líquida, geração de valor, rentabilidade, margem da atividade, liquidez corrente e giro do ativo. Entretanto, nessa categoria, é a quarta vez que a Sanepar recebe o prêmio. As edições anteriores são referentes aos exercícios de 2002, 2003 e 2004.

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