VKJR
- Dono
- 595
- 07/09/2007
Analisei bastante o papel nos últimos dias, e vejo aqui uma ótima oportunidade de ativo com alto potencial de ganhos em dividendos.
Trata-se de empresa administradora de fundos de longo prazo, com ativos no final do 2tri de 2,8 BI. Há duas formas de ganho com o papel:
1) Tx Administração (1,5%aa): essa é muito segura, e pelo momento atual crescente. Atualmente, está próximo a 40MM ano, que com custos fixos próximos a 10MM, garantem 30MM de lucro líquido ano, ou DY acima de 10%. Como disse, a maior chance é que esse valor cresça muito, seja pela variação do fundo, seja pelos novos aportes.
2) Tx Perfórmance: (20% sobre o que passar do target): esse indicador é mais incerto, mas se der lucro (e costuma dar), o retorno incremental potencial é muito bom, seja pelo bom momento da bolsa, seja pelo fato do indicador ser em dólar (com o dólar caindo, o retorno em real é ainda maior). Só no terceiro tri, o fundo variou quase 30% em reais, o que pode significar pelas minhas contas uma receita extra de 40MM, e um lucro incremental de 30MM, fora o resultado do quarto tri. Apenas esse resultado do 3 tri (que é contabilizado após o 4 tri) poderá gerar mais 10% em dividendos sobre o valor da empresa.
Resultados no dia 30. Recomendo análisar com atenção.