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Tudo caiu: Ibovespa, dólar, superávit comercial e preços ao produtor

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Ventando pra cima

 

Os principais índices de ações das bolsas de valores asiáticas avançaram nesta terça-feira após declarações da presidente do Federal Reserve, Janet Yellen, e depois que o Índice de Gerente de Compras (PMI) oficial da China mostrou que o setor industrial do país continuou se expandindo em março.

Em Tóquio, o índice Nikkei 225 fechou em leve baixa de -0,24%, cotado a 14.792 pontos. Em Hong Kong, o índice Hang Seng subiu +1,36%, para 22.449 pontos. Em Xangai, o índice SSE Composite ganhou +0,70%, fechando cotado a 2.047 pontos. Já em Mumbai, o índice Sensex fechou em alta de +0,27, cotado em 22.446 pontos.

De um modo geral, todas as bolsas de valores mundiais foram sustentadas pela declaração da presidente do Fed, o banco central dos Estados Unidos, que reforçou a necessidade de um compromisso extraordinário para apoiar a economia dos EUA, aparentemente acalmando expectativas de que o ciclo de elevação dos juros comece antes do que o esperado.

Em seu primeiro pronunciamento público desde que se tornou chair do Fed há dois meses, Janet Yellen disse que ainda há uma considerável ociosidade na economia e no mercado de trabalho.

A outra boa notícia veio da China. O PMI oficial da China subiu para 50,3 em março ante 50,2 em fevereiro, permanecendo acima da marca 50, o que significa expansão.

O índice de ações japonês Nikkei foi o único entre seus pares que não conseguiu fechar no campo positivo nesta terça-feira, caindo 0,24% depois que uma pesquisa do banco central do Japão mostrou que as companhias do país estão cautelosas sobre a perspectiva econômica depois do aumento de três pontos percentuais no imposto sobre vendas.

 

Preço de fábrica 

 

O aumento dos preços dos produtos nas portas das fábricas, aferido pelo Índice de Preços ao Produtor (IPP) do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), subiu 8,24% entre março de 2013 e fevereiro de 2014. Foi o maior resultado da série, nessa base de comparação, segundo o instituto.

As quatro maiores variações de preços foram registradas nos setores de fumo (19,31%), calçados e artigos de couro (14,50%), outros equipamentos de transporte (12,80%) e máquinas, aparelhos e materiais elétricos (11,12%).

 

Crise na Europa

 

Apesar de apresentar uma certa melhora em relação à janeiro, a taxa de desemprego na zona do euro continua bastante elevada, principalmente para os padrões europeus. Em fevereiro, a zona do euro tinha 18,965 milhões de pessoas sem emprego, 35.000 a menos que no mês anterior.

 

Meu tesouro tesourinho

 

Dia de poucas novidades no mercado de títulos públicos brasileiro. Ainda em compasso de espera pela resolução da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que inicia-se hoje e termina amanhã, após o fechamento do pregão da Bovespa, os investidores mantém a cautela, movimentando-se pouco nesta terça-feira.

Dos títulos negociados no Tesouro Direto, apenas as Letras Financeiras do Tesouro (LFT) operam em alta nesta sessão. Todos os outros papeis registram leves baixas, com destaque para a NTN-F 010117, que cai 0,29%.

 

Upwards, Nach Oben, Vers Le Haut, Verso L’alto

 

Os principais índices de ações europeus fecharam em alta nesta terça-feira, impulsionadas por notícias de fusão e aquisição, além de fortes dados industriais da França e dos Estados Unidos.

Em Londres, o índice FTSE 100 fechou em alta de +0,82%, a 6.652 pontos. Em Frankfurt, o índice DAX 30 subiu +0,50%, para 9.603 pontos. Em Paris, o índice CAC 40 ganhou +0,80%, alcançando à marca de 4.426 pontos. Já em Milão, o índice FTSE MIB teve valorização de +1,03%, para 21.915 pontos.

O índice das blue-chips francesas CAC 40 atingiu a máxima em cinco anos e meio após avançar 0,80% no dia. Dados mostraram que o setor manufatureiro emergiu de longo declínio e crescendo mais em março do que o inicialmente estimado.

De maneira geral, o crescimento da zona do euro desacelerou um pouco, como se esperava, mas o amplo avanço na produção fez a recuperação econômica do bloco monetário parecer  ainda mais sólida, alimentando esperanças de aguardada melhora nos lucros corporativos.

Nos EUA, o Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM) informou que o índice de atividade manufatureira do país subiu para 53,7 em março, ante 53,2 em fevereiro,  acelerando pelo segundo mês consecutivo, conforme a produção dobrou.

 

Positivo?

 

Em março, a balança comercial brasileira registrou um superávit (exportações menos importações) de US$ 112 milhões. Trata-se do pior resultado, para meses de março, desde 2001 – quando foi registrado um déficit comercial de US$ 276 milhões. Em março de 2013, houve um saldo positivo de US$ 161 milhões.

No mês passado, as exportações recuaram 4%, contra o março de 2013, para US$ 17,62 bilhões. Ao mesmo tempo, as compras do exterior somaram US$ 17,51 bilhões, e registraram queda de 3,8% sobre o mesmo mês do ano passado.

 

Nunca antes na história deste país

 

De acordo com o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (MDIC), a balança comercial brasileira registrou um déficit (importações maiores do que vendas externas) de US$ 6,07 bilhões no primeiro trimestre deste ano – o pior resultado, para este período, desde o início da sua série histórica, em 1994.

Em igual período do ano passado, o saldo ficou deficitário em US$ 5,15 bilhões, até então, o pior resultado para o primeiro trimestre havia sido registrado em 2013.

No acumulado deste ano, as exportações somaram US$ 44,58 bilhões, com média diária de US$ 812 milhões, uma queda de 4,1% na comparação com o mesmo período do ano passado. As importações, por sua vez, totalizaram US$ 55,66 bilhões, o equivalente a US$ 912 milhões em média por dia útil, com recuo de 2,2% sobre o mesmo período de 2013.

De acordo com dados do governo, as vendas ao exterior de produtos semimanufaturados recuaram 11,4% no trimestre, enquanto que as exportações de manufaturados caíram 9,5%. Já as vendas de produtos básicos subiram 2% nos três primeiros meses deste ano. Do lado das importações, houve queda nas aquisições de combustíveis e lubrificantes (-12%), de bens de capital (-2,7%) e de matérias-primas e intermediários (-0,2%), enquanto cresceram as compras de bens de consumo (+3,9%).

 

Em focus

 

A expectativa do mercado financeiro para este ano, segundo pesquisa realizada pelo Banco Central com mais de 100 instituições financeiras, é de pequena melhora do saldo comercial. A previsão dos analistas dos bancos é de um superávit de US$ 4,25 bilhões nas transações comerciais do país com o exterior.

 

O outro lado

 

O BC, por sua vez, baixou na semana passada sua previsão para o superávit da balança comercial deste ano. Antes, a autoridade monetária projetava um saldo positivo de US$ 10 bilhões para 2014 – valor que caiu para um superávit de US$ 8 bilhões, com exportações em US$ 253 bilhões e compras do exterior no valor de US$ 245 bilhões.

 

Lembrando que

 

Em 2013, a balança comercial brasileira registrou superávit (exportações menos importações) de US$ 2,56 bilhões, o pior resultado para um ano fechado desde 2000 – quando houve déficit de US$ 731 milhões.

De acordo com o governo, a piora do resultado comercial do ano passado aconteceu, principalmente, por conta do serviço de manutenção de plataformas de petróleo no Brasil, que resultou na queda da produção ao longo de 2013, e pelo aumento da importação de combustíveis para atender à demanda da economia brasileira.

Os dados oficiais mostram, porém, que o saldo comercial do ano passado só foi positivo por conta da exportação de plataformas de petróleo que, na realidade, nunca deixaram o Brasil. Essas operações somaram US$ 7,73 bilhões em 2013. As plataformas foram compradas de fornecedores brasileiros por subsidiárias (empresas que têm o capital de outras) no exterior de companhias como a Petrobras e, depois, internalizadas no país como se estivessem sendo alugadas, mesmo sem saírem fisicamente do Brasil. Com isso, as empresas do setor recolhem menos tributos.

 

Tirando o pé

 

A cotação do dólar fechou em queda de 0,26% nesta terça-feira, precificado a R$ 2,2635 na venda e a R$ 2,2615.

A baixa deste pregão foi influenciada, dentre outros motivos, pela entrada de dólares no país. O movimento, no entanto, foi contido por dúvidas sobre a estratégia de intervenções do Banco Central (BC).

O BC deixou de rolar alguns contratos de swap cambial tradicional (equivalentes à venda futura de dólares) que venceram nesta terça-feira. Foi a segunda vez que rolou apenas parcialmente um lote de contratos que estava prestes a vencer desde que deu início ao programa de atuações diárias, em agosto do ano passado.

Seria um sinal de que o BC não estaria confortável com a queda recente no valor do dólar? Isso porque o dólar muito barato poderia atrapalhar as exportações, já que as empresas que exportam ficam com os preços mais caros que a concorrência de outros países.

Essa avaliação fez com que diversos analistas passassem a apostar no nível de R$ 2,30 como um limite informal para a cotação.

 

Correção

 

O Ibovespa, principal índice de ações da bolsa de valores brasileira, fechou em queda de 0,29% nesta terça-feira, cotado aos 50.270,37 pontos.

Após quatro meses consecutivos acumulando quedas, o índice encerrou o último mês com valorização acumulada de 7,05%. Foi o melhor resultado mensal desde janeiro de 2012 – quando o Ibovespa acumulou alta de 11,13%. Com isso, investidores aproveitaram as altas recentes para embolsar seus lucros.

 

A todo vapor

 

O Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM) informou que seu índice da atividade industrial nacional subiu para 53,7 em março, o segundo mês seguido de aceleração, ante 53,2 em fevereiro.

O relatório é o mais recente de uma série de dados que indicam que a economia dos Estados Unidos está ganhando tração, reforçando a tese de que os resultados mais fracos do início do ano devem-se a fatores climáticos, e não ao enfraquecimento dos fundamentos.

 

No embalo

 

O índice Standard & Poor’s 500 fechou na máxima histórica nesta terça-feira, após dados positivos sobre a indústria indicarem que o crescimento econômico americano está ganhando fôlego depois do inverno árduo.

O índice Dow Jones subiu +0,46%, para 16.533 pontos. O índice Standard & Poor’s 500  teve valorização de +0,70%, para 1.886 pontos. O índice Nasdaq Composite subiu +1,64%, para 4.267 pontos

Os ganhos foram generalizados. Ações de empresas ligadas ao desempenho da economia dos EUA lideraram o movimento. O índice de ações de companhias ligadas ao setor de consumo subiu 1,4%.

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