A fabricante de bebidas Ambev (BOV:ABEV3) registrou lucro líquido de R$ 2,89 bilhões neste primeiro trimestre, uma baixa de 2,3% sobre os mesmos meses do ano passado, abaixo do esperado pelo mercado. Na visão dos analistas da Guide Investimentos, o resultado “fraco” da companhia refletiu o desempenho negativo do mercado brasileiro no período. A empresa teve de aumentar os preços por conta do aumento de impostos sobre bebidas e sofreu com o Carnaval mais cedo, o que provocou uma queda de 10% no volume vendido.

O  lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado da empresa somou R$ 5,26 bilhões, um avanço de 3,8% ante 2015, praticamente estável, segundo a corretora.

O recuo de 5,5% da geração de caixa da Ambev no país foi compensado pelo fortalecimento de marcas da companhia na República Dominicana e na Guatemala, além do sólido fortalecimento das operações no Canadá, que mostraram boa gestão de receita e ganhos com um mix de produtos premium.

O resultado financeiro líquido da fabricante ficou negativo em R$ 1,171 bilhão, 143% maior na comparação anual. Como principais motivos para o resultado, a Guide aponta despesas com juros, com vendas associadas à investimentos na República Dominicana, perdas com derivativos, com instrumentos não derivativos e processo judicial pago durante o trimestre.

Na avaliação da corretora, 2016 continuará sendo desafiador para a Ambev, mas ao longo do ano as operações locais podem se recuperar com medidas de eficiência por parte da empresa. Já no mercado externo, a expectativa é de novas oportunidades de crescimento nas regiões em que a companhia já está presente.