Com recuo de 91,6% do lucro líquido da BR Foods no segundo semestre, os analistas do Itaú BBA resolveram ”esperar para ver” e indicaram a “manutenção” das ações da fabricante de alimentos, com preço-alvo de R$ 56.

Segundo relatório do banco, os resultados podem tornar-se ainda mais negativos caso se confirme que os R$ 58 milhões em ganhos não recorrentes registrados no período forem alocados para “outros resultados”, que somaram 0,3% da receita, uma vez mais abaixo da média histórica de 1,5%.

O lucro da companhia somou R$ 31 milhões de abril a julho, ante lucro de R$ 364 milhões no mesmo trimestre de 2015. O resultado operacional da empresa medido pelo Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) teve contração de 31,6% na base anual, para R$ 944 milhões.

Os dados do mercado internacional, no entanto, foram melhores do que os estimados, com margem Ebtida de 7,8%, ante projeção da casa de 6,5%. Nesse sentido, o destaque positivo ficou com o mercado asiático e o negativo com o europeu.

Ainda assim, os analistas Antonio Barreto e Thomas Budoya mantêm abordagem cautelosa para as ações da BRF, de olho nas margens que estão sendo puxadas pelo exterior. Eles apontaram menos otimismo sobre o ritmo e o nível das expectativas de recuperação da margem local. Por isso, os ganhos estimados para a empresa no ano que vem já estão 15% abaixo do consenso de mercado.