O BTG Pactual acredita que as ações da Bradespar (BOV:BRAP3) (BOV:BRAP4), uma das maiores acionistas da Vale (BOV:VALE3)(BOV:VALE5), são a melhor opção, no momento, para ter exposição ao minério de ferro. Segundo os analistas Leonardo Correa, Caio Ribeiro e Carlos Sequeira, seis motivos ajudam a sustentar a recomendação:

1 – No curto prazo: o novo acordo de acionistas da Vale pode ser renovado durante o próximo mês.

2 – A Bradespar parece confortável com a fatia atual na Vale: “Vemos pouca probabilidade de aumento da participação pagando um grande prêmio”.

3 – A Valepar [da qual a Bradespar tem 21,2%] irá provavelmente ser desfeita, o que implica em maior e valiosa liquidez para os acionistas.

4 – A Bradespar tem atualmente aproximadamente R$ 1 bilhão em dívida líquida. A recente venda de sua fatia na CPFL – outra investida da holding – irá basicamente amortizar toda a dívida existente.

5 – Desta forma, a holding ficaria sem alavancagem, nenhum risco de contenção de dividendos, poucas despesas, apenas um ativo e sem risco de diversificação.

6 – Além disso, a Bradespar negocia a um desconto de 27 a 28%, o que implica em um valor monetário superior a R$ 2,5 bilhões.