Fundos têm captação recorde de R$ 108,5 bi no 1º trimestre; ações ganham no ano

Os fundos de investimentos fecharam o primeiro trimestre deste ano com uma captação líquida de R$ 108,563 bilhões, conforme dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). É o maior valor já registrado para o período e 186,7% superior aos R$ 37,860 bilhões do mesmo período de 2016. Com isso, o total investido em fundos de investimentos alcançou R$ 3,725 trilhões no fim de março.

O destaque de captação foram os fundos renda fixa, com R$ 74,2 bilhões no mês, seguidos pelos multimercados, com R$ 20,2 bilhões. Previdência privada também foi destaque, com R$ 10 bilhões. Em março, a captação foi de R$ 44,998 bilhões, puxada também pela renda fixa, com R$ 27,4 bilhões, e multimercados, com R$ 9 bilhões.

A explicação para esse aumento da captação dos fundos está no desinteresse dos bancos em vender CDBs aos clientes, já que a procura por crédito está baixa por conta da recessão, explica João Albino Winkelmann, presidente da Comissão de Private Banking da Anbima. Com isso, as taxas dos papéis dos bancos ficam muito baixas e abrem espaço para os fundos de renda fixa. Ao mesmo tempo, a queda dos juros incentiva a procura por fundos multimercados, que podem obter maiores ganhos com as flutuações do mercado. Já a previdência tem crescido pelo uso como instrumento de planejamento fiscal, por suas alíquotas mais baixas, e sucessório, por não entrar no inventário em caso de morte do titular, especialmente pelos clientes de mais alta renda.

Fundos de prazo mais curto captam mais

Olhando por tipo de fundo, os destaques do trimestre foram os fundos de baixa duração, ou seja, curto prazo, onde também se concentram as carteiras de poder público, voltadas para Estados, municípios e estatais. Os fundos duração baixa soberano, antigos Curto Prazo e DI, captaram no primeiro trimestre R$ 28,7 bilhões. Já os fundos de ações voltaram a captar.

Ações lideram em rentabilidade no trimestre

Já em termos de rentabilidade, os destaques do primeiro trimestre foram os fundos de ações, em especial os de pequenas empresas (small caps) com ganho médio de 13,69% no ano, e os de dividendos, com 9,49%. O pior desempenho no trimestre foi dos fundos cambiais, com -3,03%.

Em março, os multimercados macro, com 1,27% em média, lideraram os ganhos em um mês em que o Ibovespa caiu e o dólar subiu pouco. Fundos de renda fixa também conseguiram se sair bem.

A maioria dos fundos de renda fixa superou o CDI do período, de 1,05%, com exceção dos fundos de mais longo prazo, ou duração alta, que são os antigos fundos de índices de preço, que aplicam em NTN-B de longo prazo. Como os juros subiram um pouco este mês, esses fundos tiveram perdas.

Fonte: Anbima.