O Citi elevou o preço-alvo para as ações da Rumo (BOV:RAIL3) ao avaliar o impacto de menores impostos, melhor ciclo de capital de giro e despesas menores sobre as operações da empresa, mostra um relatório enviado a clientes nesta sexta-feira (4).
“Os primeiros dois fatores adicionaram cerca de R$1,20/ação ao nosso preço-alvo. A redução da taxa livre de risco no Brasil de 7% para 6,3% adiciona outro R$ 1, o que leva o preço-alvo para R$12,7/ação”, avalia o analista Stephen Trent. A recomendação é de compra.
Segundo o analista, em contraste com a antecessora ALL, o foco da Rumo em contratos “take-or-pay” – modalidade de contrato em que o cliente é obrigado a pagar uma certa penalidade caso não use os serviços solicitados – deve criar potencial de valorização de longo prazo para a companhia via melhorada alavancagem operacional.
“A operadora Rumo poderia também ver benefícios importantes da nova proposta de emenda ao contrato de conessão Paulista, e da potencial monetização de uma participa na Concessão da rede Sudeste. Entretanto, não há visibilidade de prazo ou de detalhes econômicos destas iniciativas para serem incluídos em nossas estimativas neste momento”, conclui.