O balanço da TIM (BOV:TIMP3) foram acima das expectativas do Santander, principalmente em relação à geração de caixa e ao desemprenho do serviço móvel. Porém, o aumento de clientes pós-pagos ainda impacta negativamente a lucratividade no curto prazo por causa da inadimplência. A recomendação do banco para as ações é pela “manutenção”.
Houve um crescimento de 6% na receita com serviços móveis, um valor maior do que os 4% da Claro e da Vivo, ao mesmo tempo que as despesas de venda ficaram 7% superiores do que o esperado pelos analistas do Santander, motivado pelo “comissionamento mais elevado por conta da expansão das vendas de pós-pago”.
“Apesar de em linha com nossas projeções, as provisões para devedores duvidosos apresentaram alta de 25% na comparação anual, em resposta ao aumento de 18% na base de assinantes de serviços pós-pagos, o que vemos como parte da estratégia da empresa para o segmento”, diz relatório assinado por Valder Nogueira e Leonardo Olmos.