BB eleva preço da Locamerica para R$ 29,00 após fusão com Unidas

Com a aprovação do Cade da fusão entre a Locamerica (BOV:LCAM3) e a Unidas, o BB Investimentos reajustou o preço-alvo da empresa de frotas de R$ 18,50 para R$ 29,00 no final de 2018, com recomendação outperform.  Isso representa um potencial de upside de 24% para os próximos 10 meses.

A expectativa do BB é que os papéis se valorizem com a combinação dos ativos, além de serem impulsionados pela relação entre os serviço de locação de carros e a retomada do crescimento econômico no país. A realização do negócio tornou a Locamerica a segunda maior operadora de locação de veículos no país, setor que cresceu durante o cenário de crise.

Veja Mais: Após fusão, S&P eleva rating da Locamerica para “brAA+” e da Unidas para bAA-

Os analistas Renato Hallgren e Viviane Silva apontam que as sinergias causadas pela fusão devem reduzir os custos operacionais e administrativos nos próximos trimestres, principalmente “através do (i) redimensionamento de pátios e estoques de veículos, (ii) a consolidação de áreas administrativas, (iii) redução das despesas de manutenção dos veículos, (iv) redução dos custos de compra de automóveis devido a um maior poder de barganha e (v) redução do custo financeiro”.

Mas eles também destacam que a “(i) integração de sistemas de informação, (ii) criação de uma nova marca (ou a manutenção da marca mais forte), (iii) a estratégia relativa à concorrência em RAC e (iv) a rede de distribuição de carros seminovos” podem atuar como desafios para a Locamercia.

A aquisição foi anunciada em dezembro de 2017, na qual foram comprados 40,3% da participação da Unidas detida pelos fundos Vinci, Kinea e Gavea por R$ 398,6 milhões. Isso resultou na incorporação por parte da Locamerica de 100% das ações da Unidas. Para isso, a LCAM3 emitirá, em favor dos acionistas da Unidas (Principal, Enterprise e Fitpart), um total de 34,4 milhões de ações ordinárias, equivalentes a aproximadamente 30% do equity.