Cielo não apresenta espaço para crescimento, afirma BB

Após a divulgação dos resultados do 4T17, o BB Investimentos divulgou um relatório afirmando que a Cielo (BOV:CIEL3) não possui “espaço para crescimento dos lucros”. A expansão agressiva da concorrência entre os pequenos varejistas está impactando a companhia, de forma a obrigá-la a investir mais na sua estrutura tecnológica.

“As ações da Cielo estão sendo negociadas em 16.1x P/L [preço/lucro] 2018E, mais perto do múltiplo médio de cinco anos do P/L de 16.6x”, afirmam os analistas Wesley Bernabé, Carlos Daltozo e Kamila Oliveira do BB. Eles reiteram a recomendação market perform para o ativo, mas reduziram o preço-alvo a R$ 25,00 para os próximos 12 meses.

A Coinvalores, por outro lado, se mantém um pouco mais positiva sobre os próximos resultados da empresa, apesar de ainda estar cautelosa. O analista Felipe Martins Silveira da corretora diz que não espera uma “reação forte do mercado aos números apresentados pela Cielo”, mas argumenta que ainda é cedo para avaliar os resultados dos investimentos feitos em tecnologia.

Nos últimos anos, a empresa se dedicou a novos produtos, como a maquininha Cielo LIO, procurando se tornar mais presente nos pequenos comércios. “Nos próximos meses, teremos uma noção melhor de como essa nova geração de maquininhas [Cielo LIO] tem sido aceita pelo mercado e também de como a Cielo tem se saído no segmento onde a competição tem se mostrado mais acirrada”, defende Silveira.