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BTG recomenda fundo imobiliário com gestão qualificada

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Confira o fundo imobiliário adicionado pelo BTG Pactual em sua carteira mensal de FIIs. Dessa forma, a corretora optou por focar em fundo com gestores que demonstram diligência.

BTG Recomenda XP Malls (BOV:XPMLL11)

O fundo tem como objetivo investir em shopping centers localizados em cidades maduras e resilientes, que tenham ABL (Área Bruta Locável) superior a 15 mil metros quadrados e alto adensamento demográfico.

Estratégia

A estratégia de investimento está pautada na aquisição de participações minoritárias nos ativos, de modo que a administração dos imóveis fica sob responsabilidade das administradoras e/ou grandes empresas do setor de shopping center que, idealmente, também sejam sócio do empreendimento.

Pilares da recomendação do BTG

A recomendação está apoiada nos seguintes pilares: (i) carteira diversificada; (ii) exposição ao segmento de shopping center; (iii) capacidade de gestão da XP Asset; e (iv) ótima liquidez. O portfólio atual do fundo possui 13 ativos, somando 110 mil metros quadrados de ABL, espalhados por grandes metrópoles em diferentes estados, sendo o Sudeste com a maior representatividade dentro da carteira. Os shoppings possuem baixa inadimplência líquida (0,9% LTM), alta taxa de ocupação (96,7% LTM) e vendas mensais por metro quadrado de R$ 1,2 mil.

Vale a pena investir no segmento de shoppings?

O segmento de shopping centers possui exposição ao varejo de forma resiliente, com baixo risco de vacância e crédito. Portanto, o cenário macro atual é positivo para o segmento, dada a baixa taxa de juros do mercado, baixa inflação e crescimento econômico no longo prazo. Nesse sentido, espera-se um aumento nas vendas, menor inadimplência, queda da vacância, diminuição dos descontos e leasing spread positivo nos contratos de aluguéis, que possibilitarão uma maior distribuição de proventos no longo prazo.

Gestão qualificada

Enfim, o time de gestão é muito qualificado e tem demonstrado diligência e transparência em suas alocações. Assim, a liquidez do fundo é excelente e possui, em média, um volume de negociação diária de R$ 14 milhões. Assim, o investidor não terá dificuldade na montagem e desmontagem de posições sem que haja grandes distorções no preço da cota. Dessa forma, o principal risco é o de mercado, de forma que o fundo está sujeito a flutuações nas cotas por eventuais eventos políticos e macroeconômicos.

 

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