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A margem Ebitda ajustada foi de 7,1%, uma expansão de 0,6 ponto percentual ano a ano.
As vendas de medicamentos sem necessidade de prescrição (OTC, na sigla em inglês) foram o destaque do período, subindo 46,4%, puxados por produtos relacionados à pandemia do novo coronavírus (covid-19), como álcool em gel e itens de inverno. As vendas de genéricos aumentaram em 30%, em função dos investimentos em preços. Medicamentos de marca cresceram 21,4%.
O crescimento médio das vendas “mesmas lojas”, que consideram o desempenho de unidades em funcionamento há mais de 12 meses, foi de 15,5%, enquanto lojas maduras registraram alta de 11,5%, um crescimento real de 8,2%.
A RD reiterou sua previsão de abrir 240 novas lojas em 2020, mesmo com os efeitos do coronavírus, embora tenha alertado que as aberturas de algumas novas lojas possam atrasar.
Efeito Coronavírus
A RD afirmou ainda que avalia disponibilizar testes rápidos para Covid-19 em sua rede e que teve vendas “significaticamente acima do normal nas semanas anteriores às restrições” impostas para enfrentar a pandemia.
As declarações mostram a movimentação do setor, um dos poucos a manter as operações ativas em meio às medidas de isolamento, por ser considerado essencial, para lidar com o novo cenário em que as transações têm sido feitas principalmente por canais digitais.
Teleconferência do resultado do 1T20
O grupo RD (Raia Drogasil) disse que em abril, a varejista cresceu 5% em vendas, e o normal seria 20%.
“Em março, tivemos venda alta com rentabilidade alta, mas em abril, hoje, estamos crescendo 5% e o normal é subir 20%. Então teremos um segundo trimestre provavelmente com menor alavancagem operacional pela venda menor. Não sei como virá maio e junho, mas hoje vemos assim. Acho até que pode ser melhor, porque não sei quão rápido vai recuperar [a demanda]. De qualquer maneira, vai cair bem o Ebitda [lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação] no segundo trimestre”, disse Eugenio De Zagottis, diretor de planejamento corporativo.
“Tivemos um monte de despesas pontuais [após a pandemia]. Trouxemos máscaras da China, compramos mais álcool gel para funcionários. Então Ebitda vai ser mais baixo, mas depois volta ao normal”, disse Marcilio Pousada, presidente do grupo.
Riscos de testes em farmácias
O comando do Grupo RD (Raia Drogasil) afirmou nesta quarta-feira, em teleconferência com analistas, que é preciso haver maior segurança em relação ao uso dos testes rápidos para a covid-19 em farmácias, que não tem finalidade comprovatória de contágio.
“Fazer qualquer teste sem protocolo seguro, não vamos fazer”, disse Eugenio De Zagottis, diretor de planejamento da companhia.
“Existem dois exames, o feito com cotonete pela cavidade nasal, que determinam se a pessoa está efetivamente com o vírus, e tem esse rápido, pelo sangue, que só define se a pessoa produziu os anticorpos para o vírus, o que só aparece depois que a pessoa tem os sintomas [da doença]”, afirma.
“Fazer qualquer teste sem protocolo vai jogar um monte de gente na rua circulando”, alerta o executivo.
A visão do mercado
Xp investimentos
A XP Investimentos diz que o resultado do 1T20 surpreende positivamente, mas crescimento de vendas desacelera em Abril
“Resultado positivo, com lucro 23% acima da nossa expectativa. A combinação de forte aceleração no ritmo de crescimento de vendas, acompanhada de expansão de margem e progresso importante na agenda digital são notícias positivas que devem suportar o otimismo em relação às ações. Entretanto, ressaltamos que a desaceleração a partir do final de março é um ponto chave a ser monitorado” destacou a Xp.
A XP mantém recomendação neutra com preço-alvo de R$ 112,00 ao final de 2020.
Credit Suisse
O Credit Suisse vê forte momento operacional da RD e moderação do clima concorrencial no setor de farmácias pela COVID-19.
“O múltiplo alto de 40 vezes o lucro estimado para 2021 já está precificado na ação da RD”, avalia o CS.
O Credit Suisse mantém recomendação neutra com preço-alvo em R$ 125,00
BTG Pactual
O BTG Pactual diz que a RD já é negociada por múltiplos caros, na comparação com as rivais – 40 vezes o P/L de 2021 (relação preço-lucro projetado para 2021), contra a média de 24 vezes do setor farmacêutico.
O banco ressalta as qualidades da empresa: capacidade de execução superior à média, plano agressivo de expansão, consciência na migração para as vendas online, foco na experiência do consumidor e uma sólida taxa média de crescimento de receitas.
Por tudo isso, o BTG Pactual reforçou sua recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 121.
BB Investimentos
O BB Investimentos considerou o trimestre “bastante positivo” para a empresa, devido ao ganho de participação de mercado, à evolução da estratégia de e-commerce e o crescimento de vendas “bem acima da inflação do período”.
O destaque ficou para diluição de despesas, aquém do que ela esperava, mesmo com a expansão das receitas, causada pela pandemia de coronavírus e o maior fluxo de consumidores nas farmácias.
O BB Investimentos fez recomendação de outperform, com preço-alvo de R$ 110,80.
Como foi o desempenho das ações
+ Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T20 das empresas listadas na Bolsa de Valores.
