À medida que a pandemia de coronavírus pesa nos lucros operacionais e no preço das ações da Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A), a empresa intensificou ainda mais seu programa de recompra de ações no terceiro trimestre, quase dobrando o recorde de recompra do segundo trimestre.

O conglomerado de Warren Buffett recomprou US$ 9 bilhões de suas próprias ações, de acordo com o relatório de lucros do terceiro trimestre divulgado no sábado (07). Isso representa um grande aumento em relação ao nível de US$ 5,1 bilhões durante o segundo trimestre, e traz o total de recompras da Berkshire para US$ 15,7 bilhões em 2020.

A Berkshire (NYSE:BRK.B) recomprou mais de US$ 2,5 bilhões em ações Classe A e cerca de US$ 6,7 bilhões em ações Classe B durante o trimestre. Isso frustrou a estimativa do UBS de uma recompra trimestral total de apenas US$ 3,2 bilhões.

A onda de recompra de Buffett ocorre em meio a um período difícil para suas operações, à medida que a economia global luta para se recuperar do coronavírus, impactando diretamente os negócios de propriedade integral da empresa, que incluem ferrovias, serviços públicos e seguros.

A Berkshire disse que seu lucro operacional foi de US$ 5,478 bilhões, queda de mais de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. Mas o lucro líquido da empresa – que responde pelos grandes investimentos da Berkshire no mercado público como a Apple – disparou mais de 82% em relação ao ano anterior, para US$ 30,137 bilhões.

A Apple, maior participação acionária da Berkshire, subiu mais de 26% no terceiro trimestre. A Coca-Cola ganhou 10,5% nesse período. Embora Buffett tenha alertado os investidores a não prestarem atenção a esses ganhos líquidos, porque os ganhos dos investimentos não são realizados e são voláteis.

Buffett acha que a ação está barata?

Em sua carta anual lançada no início deste ano, Buffett discutiu quando ele e o vice-presidente da Berkshire, Charlie Munger, decidiriam recomprar ações.

“Nosso pensamento se resumiu: a Berkshire comprará de volta suas ações apenas se a) Charlie e eu acreditarmos que ela está vendendo por menos do que vale e b) a empresa, ao concluir a recompra, tiver bastante dinheiro” – Buffett. “Com o tempo, queremos que a contagem de ações da Berkshire diminua. Se o desconto preço-valor (como o estimamos) aumentar, provavelmente nos tornaremos mais agressivos na compra de ações. Não iremos, no entanto, manter a ação em qualquer nível”.

Buffett também defendeu a prática em geral na reunião anual da Berkshire em maio.

“Quando as condições estão certas, também deve ser óbvio recomprar ações e não deve haver a menor mancha para isso, assim como não deve haver para dividendos”, disse ele.

Apesar de um retorno de quase 20% no terceiro trimestre pelas ações classe A da Berkshire Hathaway, as ações ainda estão tendo um desempenho amplamente inferior ao S&P 500 este ano. A ação perdeu 8%, em comparação com um retorno total de 10% para o S&P 500.

A onda de recompras de Buffett ocorre em um momento em que se fez relativamente poucos movimentos importantes este ano. No final de agosto, Buffett anunciou que a Berkshire havia adquirido participações de pelo menos 5% nas cinco empresas comerciais líderes do Japão: Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui & Co. e Sumitomo Corp. Mas a empresa não anunciou outras aquisições importantes este ano.

Mesmo após as recompras recorde neste ano, a pilha de dinheiro da Berkshire ainda está em US$ 145,7 bilhões até o final do terceiro trimestre.

A Berkshire Hathaway também é negociada na B3 através da BDR (BOV:BERK34).

_{Fontes: CNBC, FX empire, FX Street, Wall Street, Reuters}