Desde o início de 2021, o preço do Bitcoin (BTC) tem perseguido novas máximas semanais e diárias. Em 21 de fevereiro, o BTC atingiu um novo recorde histórico de US$ 58.300. No entanto, um fenômeno interessante é que mesmo existindo muitas exchanges globais de criptomoedas, o preço do BTC ainda pode variar muito dependendo sua localidade geográfica.

Isso levanta uma questão intrigante: como o Bitcoin pode ser negociado simultaneamente a US$ 53.047 na Malásia, US$ 49.727 em Cingapura, US$ 51.133 na Índia e mais de US$ 86.000 na Nigéria? O motivo é simplesmente um desequilíbrio temporário entre compradores e vendedores, impostos ou regulamentações? Ou há algo mais em jogo?

Conforme mostrado no gráfico abaixo, realmente não há um preço definido para o BTC, já que quase todos os países têm sua própria avaliação de ativos digitais.

A qualquer momento, os preços das criptomoedas serão diferentes entre os países, mesmo após o ajuste da taxa de câmbio. Na verdade, alguma pressão adicional de compra ou venda pode criar discrepâncias, mas não deve ser contínua e estável.

O que está causando as enormes discrepâncias de preços do BTC?

Este fenômeno não é algo novo ou exclusivo para criptomoedas. As ações da Exxon Mobil, por exemplo, são negociadas nos mercados dos Estados Unidos, Rússia, Argentina, Alemanha, México e Swizz.

Embora possa haver diferentes razões para o atrito, incluindo burocracia e leis específicas de cada nação, eles são basicamente o mesmo ativo. No entanto, seus preços geralmente diferem após o ajuste das taxas de câmbio.

Ao contrário das ações, no entanto, a transferência de criptomoedas geralmente leva menos de uma hora e não depende de custodiantes e administradores de recibos de depósito. Portanto, a burocracia não pode ser a razão das grandes diferenças de preços do Bitcoin, que não tem fronteiras.

Por outro lado, suponha que alguém acabou de comprar o BTC nos EUA ou na Europa e está disposto a vendê-lo na Argentina para lucrar com a diferença de 6,5%. Mesmo que não houvesse taxas de negociação, o resultado seria a moeda local, o peso argentino.

As coisas ficam mais complicadas, pois é necessário converter esse dinheiro fiduciário de volta em dólares ou euros. Pode haver restrições domésticas, impostos ou, pior ainda, uma taxa de câmbio diferente para estrangeiros. Além disso, as remessas de moeda tradicional não acontecem nos fins de semana e geralmente levam um ou dois dias úteis.

Não surpreendentemente, os países com as avaliações BTC mais altas pontuam consistentemente baixa nas classificações globais de liberdade financeira e de investimento. Barreiras e impostos criados por controles governamentais rígidos se traduzem em riscos e custos adicionais para a conversão e remessa. Tudo isso contribui para o prêmio em relação aos demais países.

A ação do governo pode criar situações extremas

Situações extremas de controle de capital, como o fechamento recente de todas as contas bancárias relacionadas as criptomoedas pelo Banco Central da Nigéria, podem estar por trás do prêmio atual de 70% em relação aos mercados BTC globais. Mas a Nigéria provavelmente tem o prêmio mais alto do mundo porque o país, em particular, também é o líder quando se trata de adoção de Bitcoin, com base nos dados mais recentes.

 O preço do #Bitcoin agora é de $ 80.000 na Nigéria – um prêmio de 60%.

Isso é o que acontece quando você tenta banir algo que as pessoas desejam.

Eventualmente, os traders de arbitragem encontrarão uma solução para contornar as sanções, e a diferença de preço deve diminuir. Mas, no momento, não há maneira eficaz de “lucrar” com a arbitragem.

Para aqueles que estão se perguntando o que faria com o Bitcoin sendo negociado abaixo da maioria dos mercados líquidos, como os EUA, não há uma resposta definitiva. É mais provável que haja algum obstáculo regulatório para o depósito de moeda fiduciária nas exchanges locais, criando assim um desequilíbrio que favorece o lado do vendedor.

O prêmio negativo é menos comum, entretanto, e stablecoins poderiam ser usados ​​para mitigar esse efeito. Enquanto isso, quando um grande prêmio é visto na moeda fiduciária local, isso não justifica uma diferença de preço semelhante para as negociações de stablecoins denominadas em dólares.

Assim, tais diferenças de preços entre vários países representam os riscos, burocracia, impostos e ineficiências de conversão de moeda fiduciária entre moedas e envio de moeda fiduciária através das fronteiras.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph e ADVFN. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

Por Marcel Pechman