Um caso-chave de investimento para o bitcoin (COIN:BTCUSD) está se deteriorando à medida que a incerteza geopolítica e o aumento da inflação atingem os preços das criptomoedas.

O preço do bitcoin caiu para uma baixa de duas semanas na terça-feira (22), depois que o presidente russo, Vladimir Putin, ordenou tropas em Donetsk e Luhansk, duas regiões separatistas no leste da Ucrânia, logo após declará-las como independentes.

Bitcoin é muitas vezes referido como “ouro digital” por seus apoiadores. O termo refere-se à ideia de que o bitcoin pode fornecer uma reserva de valor semelhante ao ouro – que não está correlacionada com outros mercados financeiros, como ações.

Os touros do Bitcoin (COIN:BTCBRL) também veem a criptomoeda como um ativo de “porto seguro” que pode servir de proteção contra a incerteza econômica global e o aumento dos preços, o que reduz o poder de compra de moedas soberanas como o dólar americano.

Com a inflação em máximas históricas, você esperaria que este fosse o momento de o bitcoin brilhar – os preços ao consumidor nos EUA no mês passado subiram mais desde fevereiro de 1982, de acordo com números do Departamento do Trabalho.

Em vez disso, a criptomoeda perdeu quase metade de seu valor desde que atingiu uma alta histórica de quase US$ 69.000 em novembro. Isso levou os analistas a questionar se seu status como uma forma de “ouro digital” ainda soa verdadeiro.

“O Bitcoin ainda está no início de sua curva de maturidade para ser firmemente colocado na categoria de ‘ouro digital’”, disse Vijay Ayyar, vice-presidente de desenvolvimento corporativo e internacional da exchange Luno.

As últimas quedas do bitcoin vieram em conjunto com uma queda nas ações globais, com o S&P 500 encerrando a sessão de terça-feira em território de correção. O preço do Bitcoin tem acompanhado cada vez mais os movimentos no mercado de ações, com a correlação entre o Bitcoin e o S&P 500 aumentando constantemente.

Especialistas dizem que as criptomoedas se tornaram mais intimamente ligadas a outras partes especulativas do mercado, como ações de tecnologia, que estão caindo devido a temores de que altas avaliações possam cair à medida que o Federal Reserve e outros bancos centrais começam a aumentar as taxas de juros e reduzir suas enormes pacotes de estímulo.

“A correlação entre cripto e ações tem sido alta nos últimos meses tanto em notícias macro relacionadas à inflação quanto na situação geopolítica Rússia-Ucrânia”, disse Chris Dick, trader quantitativo da fabricante de mercado de cripto B2C2, à CNBC.

“Essa correlação mostra que o bitcoin está se comportando firmemente como um ativo de risco no momento – não o porto seguro que foi anunciado alguns anos atrás”.

Na verdade, o ouro tem superado o bitcoin ultimamente. As taxas spot do metal precioso atingiram seus níveis mais altos desde 1º de junho na terça-feira, chegando a US$ 1.913,89 por onça troy.

“O Bitcoin, o ativo que supostamente é a resposta para todas as perguntas, enfraqueceu silenciosamente e está notavelmente abaixo do desempenho de seu arqui-inimigo, o ouro”, disse John Roque, chefe de estratégia técnica da 22V Research, em uma nota de pesquisa na segunda-feira.

“Estamos procurando que o Bitcoin volte a 30.000 e depois quebre abaixo disso e continuamos esperando que o ouro atinja uma nova alta de todos os tempos”.

A queda do Bitcoin resultou em um aumento nas conversas sobre um mercado em baixa prolongado conhecido como “ inverno criptográfico ”. A última ocorrência desse tipo ocorreu no final de 2017 e início de 2018, quando o bitcoin caiu até 80% em relação aos recordes de quase US$ 20.000.

“A adoção de criptomoedas por investidores de classes de ativos tradicionais é a força motriz por trás da correlação do bitcoin com as ações”, disse Dick, da B2C2. No entanto, ele acrescentou: “Essa relação tem o potencial de ser quebrada a qualquer momento, devido aos diferentes fundamentos de cada mercado”.

Para competir de forma mais eficaz com o ouro como reserva de valor, o bitcoin precisa alcançar uma adoção mais ampla, de acordo com Ayyar de Luno.

“Os fundamentos sempre fizeram sentido – moeda de oferta limitada não afiliada a nenhum estado-nação”, disse ele.

“Mas o bitcoin precisa passar por seu devido processo de monetização, onde é mantido por um grupo grande o suficiente de participantes – mais fluxo de varejo, instituições maiores adicionando bitcoin aos seus balanços [e] potencialmente mais estados após El Salvador comprar Bitcoin”.

Com informações de CNBC