As ações dos Estados Unidos subiram na sexta-feira (01) para iniciar o terceiro trimestre depois que o S&P 500 fechou seu pior desempenho do primeiro semestre desde 1970.

O Dow Jones subiu 321,83 pontos, ou 1,05%, para 31.097,26. O S&P 500 subiu 1,06%, para 3.825,33. O Nasdaq Composite também subiu 0,90%, para 11.127,85 pontos.

Ainda assim, todos os principais índices registraram sua quarta semana negativa em cinco. O Dow Jones caiu 1,3% na semana. O S&P 500 perdeu 6,7% e o Nasdaq fechou em queda de 4,1%. No pregão anterior, o S&P 500 registrou uma perda trimestral de mais de 16% – sua maior queda trimestral desde março de 2020. No primeiro semestre, o índice de mercado mais amplo caiu 20,6% para seu maior declínio no primeiro semestre em 5 décadas. O índice também caiu no território do mercado em baixa, com queda de mais de 21% em relação ao recorde estabelecido no início de janeiro.

O Dow Jones e o Nasdaq não foram poupados do ataque. O Dow Jones de 30 ações perdeu 11,3% no segundo trimestre, caindo mais de 15% em 2022. O Nasdaq, enquanto isso, sofreu sua maior queda trimestral desde 2008, perdendo 22,4%. Essas perdas empurraram o índice pesado em tecnologia mais fundo para o território do mercado de baixa, caindo quase 32% em relação ao recorde histórico de novembro. Também caiu 29,5% no acumulado do ano.

As ações de construção civil lideraram o mercado em alta na tarde de sexta-feira. PulteGroup saltou 6,5%, enquanto Lennar e DR Horton subiram mais de 5% cada. O setor de utilities do S&P 500 ganhou 2,5%.

As ações reverteram as perdas anteriores, mas os investidores ainda estavam focados nos sinais de alerta de várias empresas que reduziram sua orientação de lucro, aumentando as preocupações dos investidores de que a inflação persistente em altas de décadas poderia continuar pressionando os preços das ações.

“As estimativas de consenso para 2022 e 2023 permanecem praticamente inalteradas desde o início do ano, embora os preços das ações tenham caído consideravelmente desde então. A orientação fraca pode finalmente forçar cortes nas estimativas de lucro de consenso, o que provavelmente aumentaria ainda mais a pressão de queda nas ações”, disse Greg Marcus, diretor administrativo do UBS Private Wealth Management.

A General Motors subiu 1,4%, mesmo depois que a empresa alertou sobre problemas de fabricação no segundo trimestre que poderiam reduzir seu lucro líquido para o trimestre entre US$ 1,6 bilhão e US$ 1,9 bilhão. Analistas esperavam que o lucro líquido da GM fosse de cerca de US$ 2,5 bilhões durante o segundo trimestre, segundo a FactSet.

Enquanto isso, a Micron Technology caiu cerca de 3% devido à decepcionante orientação fiscal do quarto trimestre. Vários outros fabricantes de chips caíram com ela. A Nvidia perdeu 4%. Qualcomm, Western Digital e Advanced Micro Devices recuaram cerca de 3% cada.

As ações da Kohl’s caíram 19,6% depois que a varejista cortou suas perspectivas para o segundo trimestre fiscal, citando gastos mais brandos do consumidor, e encerrou as negociações para vender seus negócios, dizendo que o ambiente de varejo se deteriorou desde o início de seu processo de licitação.

Michael Burry, do “The Big Short”, também alertou que a queda nos mercados financeiros está apenas na metade e que as corporações verão um declínio nos lucros em seguida.

O analista de estratégia de investimentos da Baird, Ross Mayfield, ecoou o sentimento de Burry, observando que as estimativas de lucro do S&P 500 de 10% de crescimento ano a ano são “provavelmente altas demais”, mesmo em uma leve desaceleração econômica. Ele também enfatizou a necessidade de ver um pico na inflação, o ponto central da miríade de fatores que geraram o pior primeiro semestre do mercado de ações.

“A fraqueza até o momento foi quase inteiramente de contração múltipla, os ganhos são o próximo sapato a cair”, disse ele. “As orientações durante a temporada de resultados do segundo e terceiro trimestres ditarão a profundidade dessa liquidação, mas o mercado provavelmente não poderá sustentar um novo mercado altista até que a inflação e as expectativas de inflação estejam bem sob controle e o Fed possa, no mínimo, recuar na retórica agressiva.”

O Institute for Supply Management disse que a atividade manufatureira em junho foi mais fraca do que o esperado. Seu índice de atividade fabril nacional caiu para 53 no mês, a leitura mais baixa desde junho de 2020. O índice de novos pedidos do ISM também caiu para 49,2 de 55,1 – mostrando contração pela primeira vez desde maio de 2020.

Enquanto alguns em Wall Street estão otimistas de que o mercado se recuperará durante o restante de 2022 – a história mostrou que, quando o mercado cai mais de 15% no primeiro semestre do ano, tende a subir no segundo semestre – outros estão se preparando para a inflação persistente e ainda mais aperto monetário pelo Federal Reserve que poderia atrasar um rali potencial.

As perdas acentuadas no primeiro semestre e no trimestre ocorreram quando os investidores lutam com a inflação altíssima e a política monetária mais apertada. O Fed, por sua vez, intensificou seus esforços contra a alta dos preços, subindo 0,75 ponto percentual em junho. Esse foi o maior aumento da taxa desde 1994.

Ambos os fatores resultaram em crescentes preocupações de recessão. O PIB do primeiro trimestre contraiu 1,6%, e o rastreador GDPNow do Federal Reserve de Atlanta está apontando para outro declínio de 1% na produção econômica para o segundo trimestre.