A atividade econômica nacional cresceu modestamente em termos líquidos desde o relatório anterior; no entanto, as condições variavam entre indústrias e distritos. Quatro distritos observaram atividade estável e dois citaram declínios, com desaceleração ou demanda fraca atribuída a taxas de juros mais altas, inflação e interrupções no fornecimento.
Os gastos no varejo foram relativamente estáveis, refletindo gastos discricionários mais baixos, e os revendedores de automóveis notaram uma lentidão sustentada nas vendas decorrente de estoques limitados, preços altos de veículos e taxas de juros crescentes. A atividade de viagens e turismo aumentou fortemente, impulsionada pela força contínua da atividade de lazer e pela recuperação das viagens de negócios. A atividade manufatureira manteve-se estável ou expandiu-se na maioria dos distritos, em parte devido à flexibilização das interrupções na cadeia de suprimentos, embora houvesse alguns relatos de declínios na produção. A demanda por serviços não financeiros aumentou.
A atividade nos serviços de transporte foi mista, uma vez que a atividade portuária aumentou fortemente, enquanto os relatórios de demanda por caminhões e frete foram mistos. O aumento das taxas de hipoteca e os preços elevados das casas enfraqueceram ainda mais o início e as vendas de uma única família, mas ajudaram a impulsionar o aluguel de apartamentos e os aluguéis, que geralmente permaneceram altos. Os imóveis comerciais desaceleraram tanto na construção quanto nas vendas em meio a escassez de oferta e custos elevados de construção e empréstimos, e houve relatos dispersos de queda nos preços dos imóveis. O leasing industrial permaneceu robusto, enquanto a demanda de escritórios foi morna.
Os banqueiros da maioria dos distritos reportados citaram declínios nos volumes de empréstimos, em parte como resultado da redução dos empréstimos imobiliários residenciais. A atividade de energia expandiu moderadamente, enquanto os relatórios agrícolas foram mistos, pois as condições de seca e os altos custos de insumos continuaram sendo um desafio.
Mercados de trabalho
O emprego continuou a aumentar a um ritmo modesto a moderado na maioria dos Distritos. Vários distritos relataram um arrefecimento na demanda de mão de obra, com alguns observando que as empresas estavam hesitantes em aumentar as folhas de pagamento em meio a preocupações crescentes de uma desaceleração econômica. Também houve menções esparsas de congelamento de contratações. As condições gerais do mercado de trabalho permaneceram apertadas, embora metade dos Distritos tenha notado algum alívio nas dificuldades de contratação e/ou retenção. A competição por trabalhadores levou a alguma caça ilegal de mão de obra por concorrentes ou indústrias concorrentes capazes de oferecer salários mais altos. O crescimento salarial permaneceu generalizado, embora tenha sido relatada uma flexibilização em vários distritos. Algumas empresas disseram que a inflação elevada e os custos de vida mais altos estão elevando os salários, juntamente com a pressão ascendente do aperto do mercado de trabalho.
Preços
O crescimento dos preços manteve-se elevado, embora tenha sido observada alguma flexibilização em vários distritos. Aumentos significativos nos preços de insumos foram relatados em uma variedade de indústrias, embora alguns declínios nos custos de commodities, combustível e frete tenham sido observados. O crescimento dos preços de venda foi misto, com aumentos mais fortes relatados em alguns Distritos e uma moderação observada em outros. Alguns contatos notaram um sólido poder de preços nas últimas seis semanas, enquanto outros disseram que o repasse de custos estava se tornando mais difícil à medida que os clientes recuavam. Olhando para o futuro, as expectativas eram de que os aumentos de preços fossem geralmente moderados.
Destaques do Distrito da Reserva Federal
A atividade empresarial de Boston no Primeiro Distrito aumentou ligeiramente, o emprego aumentou modestamente e os aumentos salariais foram moderados. Os preços ficaram em sua maioria estáveis e as pressões sobre os preços diminuíram. Viagens e turismo tiveram um crescimento robusto, enquanto o crescimento das vendas no varejo e a demanda de manufatura desaceleraram um pouco. Os mercados imobiliários enfraqueceram ainda mais com o aumento das taxas de juros. A perspectiva tornou-se mais pessimista à medida que os temores de recessão se espalhavam.
A atividade econômica de Nova York contraiu a um ritmo modesto, enquanto o emprego continuou a crescer modestamente com a escassez de mão de obra diminuindo um pouco. As pressões sobre os preços permaneceram persistentes, embora o crescimento dos salários tenha desacelerado um pouco. O turismo permaneceu forte, enquanto os gastos do consumidor ficaram estáveis e a atividade manufatureira enfraqueceu ligeiramente. As empresas estavam cada vez mais pessimistas sobre as perspectivas.
A atividade de negócios da Filadélfia permaneceu estável durante o atual período do Livro Bege. A manufatura, os gastos do consumidor, a construção de novas casas e as vendas de casas existentes diminuíram. O emprego cresceu ligeiramente, mas as conversas sobre uma recessão aumentaram. As empresas informaram que as pressões salariais continuaram a diminuir, mas o crescimento manteve um ritmo moderado. O crescimento dos preços desacelerou para um ritmo moderado. Contratação, cadeias de suprimentos e crescimento de preços continuaram sendo os principais desafios para a maioria das empresas.
A atividade empresarial de Cleveland foi geralmente estável no Distrito, embora os relatórios variassem consideravelmente entre os setores. Os contatos foram menos otimistas sobre as perspectivas de curto prazo em meio à inflação persistente e taxas de juros mais altas. Ainda assim, as empresas planejam adicionar trabalhadores nos próximos meses, embora mais estejam adotando uma atitude de esperar para ver em relação à contratação. As pressões ascendentes de custos e preços diminuíram ainda mais, mas o alívio foi desigual.
A atividade econômica de Richmond foi pouco alterada, pois os gastos do consumidor cresceram a uma taxa modesta, mas vários setores relataram um crescimento estável a um pouco em declínio. O emprego cresceu moderadamente e o mercado de trabalho geral permaneceu apertado. Muitas empresas continuaram a relatar escassez de mão de obra, aumento de salários e uso de incentivos não salariais para recrutar e reter funcionários. Os preços cresceram fortemente em uma base anual, mas o crescimento moderou ligeiramente nas últimas semanas.
A atividade econômica de Atlanta expandiu-se ligeiramente. Os mercados de trabalho melhoraram, mas as pressões salariais continuaram. Alguns custos não trabalhistas moderados. As vendas no varejo ano a ano ficaram estáveis. A atividade de viagens de lazer abrandou enquanto as viagens de negócios se fortaleceram. A procura de habitação diminuiu. As condições dos imóveis comerciais eram mistas. A atividade manufatureira foi forte. A demanda por transporte permaneceu mista. As condições bancárias eram estáveis.
A atividade econômica de Chicago foi pouco alterada. O emprego aumentou moderadamente, os gastos das empresas aumentaram ligeiramente, os gastos do consumidor pouco mudaram, a indústria declinou ligeiramente e as atividades de construção e imobiliária caíram modestamente. Os salários subiram rapidamente, assim como a maioria dos preços. As condições financeiras apertaram moderadamente. As expectativas de lucro da agricultura para 2022 permaneceram positivas. A inflação continuou a pressionar os orçamentos das famílias.
St. Louis
As condições econômicas diminuíram ligeiramente desde nosso relatório anterior. Embora as empresas tenham relatado redução da demanda e aumento da sensibilidade aos preços, a escassez de mão de obra continuou a restringir a atividade. As empresas lutaram para repassar os aumentos de preços de insumos. O aumento das taxas de juros desacelerou a atividade de compra de casas e novas construções. Os contatos esperam pouca melhora nos problemas da cadeia de suprimentos e na demanda do consumidor nos próximos meses.
Minneapolis
A economia da região cresceu ligeiramente desde agosto. O emprego cresceu ligeiramente e as pressões salariais permaneceram elevadas. As pressões inflacionárias diminuíram, mas permaneceram fortes. O crescimento do setor manufatureiro continuou, embora algumas empresas tenham relatado um abrandamento nas encomendas recebidas. Os gastos do consumidor aumentaram, mas viram alguns pontos fracos. A construção e as vendas de casas permaneceram fracas, enquanto a atividade de construção comercial e locação melhorou ligeiramente.
Kansas City
A economia do Décimo Distrito expandiu-se a um ritmo modesto. O emprego cresceu moderadamente com base no ímpeto de postagens de empregos anteriores, mas mostrou sinais de arrefecimento. Os contatos relataram um aumento no uso de trabalhos temporários para complementar a renda familiar em meio ao rápido aumento dos preços. A atividade energética expandiu-se a um ritmo robusto. As condições de seca afetaram negativamente as colheitas em alguns estados do Distrito, mas as condições financeiras entre os agricultores permaneceram fortes.
Dallas
O crescimento econômico modesto no distrito continuou em geral, embora declínios tenham sido observados nas vendas no varejo, vendas de casas e empréstimos. O emprego cresceu solidamente, mas o crescimento dos salários diminuiu ligeiramente. O crescimento do preço de venda também diminuiu um pouco. As perspectivas eram geralmente pessimistas fora do setor de energia, com contatos expressando preocupação com inflação, escassez de mão de obra e enfraquecimento da demanda.
A atividade econômica de São Francisco expandiu-se modestamente. A atividade de contratação cresceu a um ritmo modesto em meio a condições apertadas do mercado de trabalho. Os salários e os preços aumentaram ainda mais, embora a um ritmo mais lento. As vendas no varejo cresceram e a demanda por serviços se fortaleceu. As condições melhoraram modestamente no setor manufatureiro, mas pioraram um pouco no setor agrícola. A atividade imobiliária residencial diminuiu ainda mais e a atividade de crédito caiu ligeiramente.
- Banco da Reserva Federal de Boston
Resumo da atividade econômica
A atividade empresarial no Primeiro Distrito aumentou ligeiramente no geral, e o emprego aumentou modestamente. Os aumentos salariais foram moderados em média, mas os salários estabilizaram em muitos casos. Os preços ficaram em sua maioria estáveis e muitos contatos notaram um afrouxamento das pressões de custo. Os contactos de viagens e turismo desfrutaram de uma atividade de verão robusta. O crescimento da receita de varejo desacelerou modestamente ou não atingiu as expectativas, mas não se tornou negativo. A demanda desacelerou no balanço entre os fabricantes, embora as receitas ainda tenham crescido na maioria dos casos devido a aumentos de preços anteriores; a demanda por chips semicondutores caiu vertiginosamente, no entanto. A atividade imobiliária comercial desacelerou moderadamente e os sinais de alerta surgiram no lado do financiamento. As vendas de casas permaneceram em forte queda ano a ano, com os preços das casas se estabilizando. A perspectiva tornou-se mais pessimista, à medida que os temores de recessão se espalhavam,
Mercados de trabalho
O emprego aumentou modestamente e o crescimento dos salários foi misto. Os mercados de trabalho permaneceram apertados, mas as dificuldades de contratação e retenção diminuíram para alguns contatos e permaneceram estáveis, embora ainda elevadas, para a maioria. Os contatos do setor de viagens se envolveram em uma quantidade limitada de contratações e seu número de funcionários permaneceu praticamente estável nos níveis desejados. Um varejista aumentou moderadamente o número de funcionários em antecipação a uma forte temporada de festas e atingiu principalmente suas metas de contratação. Os fabricantes se envolveram em contratações modestas, mas um instituiu um congelamento de contratações em antecipação à recessão de 2023. Entre os contatos de software e serviços de TI, o número de funcionários aumentou moderadamente, e todos, exceto um contato, tiveram uma diminuição da rotatividade (outro teve maior atrito). Os contatos do setor de hospitalidade relataram aumentos salariais médios de 15% em relação ao ano anterior, com a maior parte do crescimento ocorrendo nos últimos meses. As empresas de software e TI mantinham os salários estáveis ou ofereciam aumentos salariais e bônus selecionados, em vez de aumentos permanentes para todos. Um varejista de roupas interrompeu os aumentos salariais, tendo implementado aumentos substanciais no início do ano, mas espera oferecer bônus de assinatura para atrair mais contratações sazonais. O crescimento dos salários da indústria variou de estável a acima da média. As perspectivas de contratação eram mistas e alguns contatos expressaram preocupações sobre a adição de muitos trabalhadores no período que antecedeu uma possível desaceleração. mas espera oferecer bônus de assinatura para atrair mais contratações sazonais. O crescimento dos salários da indústria variou de estável a acima da média. As perspectivas de contratação eram mistas e alguns contatos expressaram preocupações sobre a adição de muitos trabalhadores no período que antecedeu uma possível desaceleração. mas espera oferecer bônus de assinatura para atrair mais contratações sazonais. O crescimento dos salários da indústria variou de estável a acima da média. As perspectivas de contratação eram mistas e alguns contatos expressaram preocupações sobre a adição de muitos trabalhadores no período que antecedeu uma possível desaceleração.
Preços
Os preços permaneceram em sua maioria estáveis, com exceções isoladas. Um varejista de roupas registrou altas margens de lucro de um dígito em resposta a pressões de custo anteriores. As tarifas médias de quartos de hotel noturnos na área de Boston caíram cerca de 13% de maio a agosto, mas permaneceram 20% acima de agosto de 2021. Os contatos da indústria disseram que as pressões de custo se estabilizaram ou diminuíram ligeiramente nos últimos meses e que seus preços de produção permaneceram praticamente inalterados em relação ao último trimestre. Para varejistas e fabricantes, os problemas da cadeia de suprimentos pareciam estar diminuindo e os estoques se aproximavam dos níveis desejados. Metade das empresas de software e TI aumentaram seus preços este ano, com margens modestas a acima da média, enquanto outras empresas de TI tiveram preços estáveis. A maioria dos contatos espera manter os preços firmes no futuro, com base em aumentos significativos de preços no início de 2022,
Varejo e Turismo
Os contatos de varejo do Primeiro Distrito relataram vendas um pouco mais suaves, enquanto os contatos de turismo registraram fortes aumentos na atividade. Um varejista de roupas experimentou um crescimento de receita modestamente mais lento ao longo do ano em comparação com os resultados do segundo trimestre. Os varejistas de Cape Cod obtiveram receitas de verão mais fracas do que o esperado e atribuíram esse resultado a poucos dias chuvosos (que empurram os clientes para as lojas), mas mesmo assim os resultados de vendas da temporada foram descritos como “bons”. O tráfego aéreo de passageiros em Boston, tanto doméstico quanto internacional, aumentou de forma constante nos meses de verão. Em agosto, o volume de passageiros internacionais atingiu 85% do nível de 2019. As reservas antecipadas de companhias aéreas para o outono mostraram ganhos adicionais em todos os tipos de viagem. A atividade dos navios de cruzeiro aumentou substancialmente, superando as expectativas dos operadores. A taxa de ocupação hoteleira da Grande Boston praticamente dobrou nos últimos seis meses e, em agosto de 2022, estava em quase 80% de seu nível pré-pandemia comparável. A atividade da convenção também acelerou, com participação próxima de 90% dos níveis pré-pandemia. Contatos em Cape Cod relataram outra temporada recorde para sua indústria de hospitalidade. Os contatos do varejo esperavam uma forte temporada de férias e os contatos do turismo foram muito otimistas para uma maior recuperação.
Fabricação e Serviços Relacionados
O crescimento da receita para os fabricantes foi misto no ciclo mais recente e as previsões para 2023 ficaram muito mais pessimistas. Cinco das sete empresas com as quais conversamos relataram vendas mais altas em dólares, mas em três desses casos as vendas por unidades caíram. Dois contatos disseram que o crescimento da receita diminuiu à medida que seus clientes trabalhavam com estoques acumulados no início do ano, no que foi descrito como compra de pânico. A demanda por chips semicondutores caiu drasticamente como resultado dessa dinâmica, e a demanda upstream por equipamentos de fabricação de semicondutores “caiu de um penhasco”, de acordo com um contato. Os gastos de capital ficaram estáveis em relação ao ano anterior, mesmo para empresas que recentemente fizeram revisões para baixo significativas em suas previsões de crescimento para 2023. Um tema comum era que o mercado de trabalho apertado estava pressionando os fabricantes a procurar maneiras de automatizar mais tarefas. A maioria dos contatos permaneceu otimista em relação a 2023, mas dois disseram que estavam planejando explicitamente uma recessão. Um contato estava particularmente preocupado com a indústria de semicondutores e previu que grandes novos investimentos de capital, motivados pela escassez em 2021 e 2022, levariam a um excesso de oferta até o final de 2023.
Software e serviços de TI
O crescimento da demanda e da receita ficou estável ou um pouco mais alto no terceiro trimestre entre os contatos de software e TI do First District. Os resultados positivos foram atribuídos à oferta de produtos que privilegiam a redução de custos e a eficiência, bem como a contínua recuperação dos mercados finais dos seus clientes empresariais. Os lucros e as margens ficaram praticamente estáveis no balanço. Em termos de estratégia, dois contactos referiram que os seus serviços ajudam os clientes a mitigar o impacto do aumento dos custos do emprego. Para a maioria das empresas, os gastos com capital e tecnologia permaneceram inalterados e devem permanecer estáveis nos próximos meses. Os contatos esperavam uma demanda estável durante o próximo trimestre e expressaram perspectivas positivas para suas respectivas empresas. No entanto, eles levantaram preocupações sobre fatores de risco externos negativos, como inflação, instabilidade do mercado financeiro, pressões de custos trabalhistas,
Imóveis comerciais
A atividade imobiliária comercial desacelerou moderadamente no Primeiro Distrito. Os contatos relataram uma atividade de locação de escritórios escassa, com aluguéis baixos e altas taxas de desocupação que, no entanto, permaneceram praticamente estáveis. As políticas de home office continuaram a deprimir a ocupação diurna de escritórios bem abaixo das expectativas sazonais. As taxas de vacância para espaços industriais permaneceram historicamente baixas, na casa de um dígito, e os aluguéis permaneceram altos. No entanto, vários contatos relataram um maior número de contratos de aquisição e arrendamento em queda. Os mercados de arrendamento e aquisição de varejo foram pouco alterados, e o varejo continua sendo um “mercado de inquilinos”, de acordo com um contato. Em todos os tipos de propriedade, os arrendadores aumentaram seus orçamentos de reforma para manter os inquilinos existentes, e os custos crescentes de empréstimos impediram novas construções. Os contatos foram uniformemente pessimistas sobre as perspectivas para imóveis comerciais. Espera-se que o aumento das taxas de juros e os temores de recessão continuem a restringir a atividade de arrendamento e investimento. A Contacts esperava que as avaliações das propriedades caíssem nos próximos meses, possivelmente de forma acentuada. As perspectivas para o mercado de escritórios eram particularmente sombrias, com contatos antecipando demanda mais fraca, taxas de absorção negativas e aumento das taxas de encerramento.
Imóveis residenciais
Os preços começaram a se estabilizar nos mercados imobiliários residenciais do Primeiro Distrito em agosto, à medida que as taxas de hipoteca mais altas esfriavam a demanda. Embora os preços tenham subido ao longo do ano (até agosto) em todos os mercados reportados, esses aumentos foram substancialmente menores do que os aumentos ao longo do ano até julho, exceto no caso dos mercados de condomínios em Maine e New Hampshire, que tiveram estabilidade crescimento de preços. O estoque caiu ano a ano em todos os mercados relatados, exceto nas residências unifamiliares de Boston. Em relação ao relatório anterior, esse fato se traduz em estoques moderadamente mais baixos em todos os mercados, exceto Maine. As vendas fechadas diminuíram ao longo do ano até agosto, embora por porcentagens um pouco menores do que as relatadas em julho. Contatos em toda a região observaram que a demanda dos compradores havia esfriado, transferindo o poder de negociação para os compradores.