A Natura &Co divulgou comunicado com atualizações sobre alternativas estratégicas para a Aesop.

O comunicado foi feito pela companhia (BOV:NTCO3) nesta quarta-feira (30).

A companhia afirma que permanece avaliando estruturas alternativas estratégicas envolvendo o investimento na subsidiária, com o objetivo, entre outros, de financiar o crescimento acelerado da Aesop e proporcionar maior autonomia e responsabilidade às suas marcas e unidades de negócios.

Dentre as alternativas em estudo está a venda de participação minoritária na Aesop, que está em estágio inicial de consultas sigilosas.

Não há, até o momento, qualquer definição quanto aos termos e condições de uma potencial transação, afirma o comunicado.

A companhia diz também  que a decisão final será tomada pelo conselho de administração da Natura &Co somente após avaliação das várias alternativas em estudo, não estando descartado um potencial IPO ou spin-off (separação do grupo) da Aesop, dependendo de condições de mercado e outros fatores a serem considerados.

VISÃO DO MERCADO

Ativa

A notícia de que a Natura &Co negocia vender participação na marca de luxo Aesop é neutra, uma vez que uma oferta pública inicial de ações (IPO) seria a melhor forma de avaliar o valor da Asop e mostrar para o mercado o quanto o restante da Natura está descontada, avalia a Ativa Investimentos, em relatório.

Por outro lado, de acordo com a corretora, a chegada de um sócio com experiência pode ser importante para o grupo e trazer novas ideias para a marca.

Segundo a corretora, o movimento é aguardado pelos investidores e, por condições desfavoráveis do mercado, a Natura deve optar por um sócio estratégico ao invés do IPO da marca. A Ativa Investimentos tem recomendação neutra para as ações da Natura &Co.

Citi

A venda em potencial de uma participação minoritária da Aesop, como noticiado pela agência “Bloomberg”, é a melhor decisão que a Natura pode tomar neste momento, por conta das condições de mercado, diz o Citi.

Os analistas liderados por João Pedro Soares escrevem que a Aesop, que representa 7% das vendas da Natura e 20% do Ebitda, é o ativo de crescimento mais rápido da companhia, com taxa de crescimento anual composto das receitas de 35% entre 2016 e 2021.

“Destravar valor na venda de uma participação minoritária é a melhor decisão neste momento, uma vez que a companhia continuaria a consolidar o negócio e abriria porta para uma oferta de ações quando a situação melhorar”, comentam.

O banco estima que as ações da Aesop poderiam ser negociadas entre 10 a 20 vezes o valor sobre o Ebitda, contra múltiplo de 5,9 vezes da Natura. A venda de uma participação de 25% na empresa poderia valer até R$ 2,6 bilhões, ajudando a reduzir alavancagem.

Citi tem recomendação neutra com preço-alvo em R$ 20,00…

Informações BDM