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Petrobras conclui venda de participação do Campo de Papa-Terra para a 3R Offshore

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A Petrobras finalizou a venda da totalidade de sua participação no campo de produção de Papa-Terra, localizado na Bacia de Campos, para a empresa 3R Petroleum (BOV:RRRP3).

O comunicado foi feito pela companhia (BOV:PETR3) (BOV:PETR4) nesta quinta-feira (22).

A operação foi concluída com o pagamento à vista de US$ 18,2 milhões para a estatal, já com os ajustes previstos no contrato. O valor recebido hoje se soma ao montante de US$ 6 milhões pagos à Petrobras na ocasião da assinatura do contrato de venda.

Além desse montante, é previsto o recebimento pela Petrobras de até US$ 80,4 milhões em pagamentos contingentes, a depender das cotações futuras do petróleo brent e desenvolvimento dos ativos.

Com a conclusão da cessão, a 3R Offshore assume a condição de operadora do campo de Papa-Terra, com 62,5% de participação, em parceria com a Nova Técnica Energy Ltda., que detém os 37,5% restantes.

O campo de Papa-Terra faz parte da concessão BC-20 e está localizado em lâmina d’água de 1.200 m. O campo iniciou sua operação em 2013 e sua produção média de óleo nos últimos três meses (setembro a novembro/2022) foi de 16,2 mil bbl/dia, através de duas plataformas, P-61 do tipo TLWP (Tension Leg Wellhead Platform) e P-63 do tipo FPSO (Floating Production Storage and Offloading), onde é realizado o processamento de toda a produção.

Segundo comunicado, a operação está alinhada à estratégia de gestão de portfólio e à melhoria de alocação do capital da companhia, visando à maximização de valor e maior retorno à sociedade.

Por fim, a Petrobras diz que segue concentrando os seus recursos em ativos em águas profundas e ultraprofundas, onde tem demonstrado grande diferencial competitivo ao longo dos anos.

VISÃO DO MERCADO

Bradesco BBI

O Bradesco BBI também considera a notícia como positiva para 3R. O campo de Papa-Terra vem produzindo cerca de 18 mil boepd (barris de petróleo por dia) e, com a participação ponderada da 3R de 53%, a produção consolidada da empresa deve saltar dos atuais 15 mil boepd para 25 mil boepd. “Papa-Terra tem mais 2 poços fechados que podem aumentar ainda mais a produção do campo”, comentam analistas.

O time de research do BBI espera que um poço seja aberto no final de janeiro/início de fevereiro e o outro no segundo trimestre do ano que vem. A empresa começará a trabalhar duro em seu desenvolvimento para praticamente dobrar o nível de produção em Papa-Terra até 2028.

Agora, BBI aponta que o único ativo pendente de fechamento é o Potiguar, que deve elevar ainda mais a produção da empresa para 45 mil bpd, tornando a 3R uma das maiores do Brasil 10 maiores produtores de petróleo.

Itaú BBA

O Itaú BBA avalia o anúncio como positivo para 3R Petroleum, pois é um passo importante na redução de riscos da tese de investimento na companhia. Com a capacidade técnica da 3R para executar a campanha de revitalização no campo, a aquisição do Papa-Terra pode render R$ 8 por ação segundo estimativas do banco, e aliado ao fechamento recente de Carmópolis, deixa uma leitura positiva para os campos ainda pendentes de conclusão.

Itaú BBA mantém recomendação de compra para 3R Petroleum com preço-alvo de R$ 105,18…

Morgan Stanley

Analistas do Morgan lembram que o campo de Papa-terra foi visto como um campo desafiador por muitos, devido ao desempenho operacional passado da Petrobras (impedido por excesso de capacidade na alocação inicial de equipamentos, agora custo irrecuperável). Dessa forma, segundo eles, uma revitalização bem-sucedida da 3R pode ser um poderoso catalisador para os investidores recuperarem o conforto com a execução da empresa após as recentes emissões em Macau.

Em termos de produção, Morgan Stanley estima que a produção cresça marginalmente para 18 mil barris por dia no 1T23, com uma taxa de saída de 22 mil. O último relatório de certificação indica reservas 2P (provadas e prováveis) líquidas para 3R de 91,4 milhões de barris de óleo equivalente. O uso das reservas 2P certificadas aumentaria a avaliação de Papa Terra em 2,6 vezes, de US$ 109 milhões para US$ 286 milhões líquidos para 3R, e potencialmente geraria um aumento adicional de 5% em relação ao preço-alvo atual de R$ 90.

“Em meio às preocupações com os desinvestimentos da Petrobras no contexto da mudança de governo, o fechamento do Papa Terra pode trazer alívio para as ações da 3R Petroleum”, comenta Morgan Stanley. “A execução inicial será fundamental para que os investidores ganhem confiança na reconstrução do ativo”, acrescenta.

Morgan Stanley mantém recomendação de compra para 3R Petroleum com o preço-alvo de R$ 90,00… representando um potencial de alta de 171,9% frente preço de fechamento da véspera de R$ 33,10, devido sua atratividade de longo prazo em função de um portfólio diversificado. A empresa ainda não incorporou aquisição do Polo Potiguar, que representa 50% da estimativa de enterprise value da 3R, enquanto Macau representa 15% e Papa Terra 2,4%.

Informações Infomoney

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