Qualquer uma das questões significaria lucros mais baixos este ano para as montadoras, que devem divulgar resultados relativamente sólidos no quarto trimestre em relação aos ganhos moderados do ano anterior. A GM deve reportar lucro por ação no quarto trimestre de US$ 1,69, um aumento de 25% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a Ford deve reportar LPA de 62 centavos, mais do que dobrando os 26 centavos registrados no ano anterior, de acordo com a estimativas de consenso da Refinitiv.

As montadoras relataram resultados recordes nos últimos anos em meio à oferta restrita de veículos novos e à demanda resiliente do consumidor. Eles apostaram na demanda reprimida sustentada à medida que os níveis de estoque se normalizam, na esperança de evitar grandes descontos ou incentivos para mover veículos.

Mas esse cenário está lentamente se neutralizando. E isso deixa os preços dos veículos novos e os lucros em fluxo.

A Cox Automotive relata que as montadoras de Detroit têm um dos níveis de estoque mais altos do setor, observando que os números de veículos diferem muito por marca. Além disso, os incentivos estão aumentando lentamente.

Há uma preocupação geral de que a demanda reprimida tenha sido amplamente corroída em meio a temores de recessão e problemas de acessibilidade resultantes do aumento das taxas de juros e preços recordes de quase US$ 50.000 em média para um veículo novo.

A Ford cortou na segunda-feira os preços iniciais de seu Mustang Mach-E elétrico, semanas após a líder da indústria de veículos elétricos Tesla reduzir seus próprios preços.

Duncan Aldred, chefe da marca GMC da GM, sinalizou que a marca de picapes e SUVs espera continuar aumentando seu preço médio de transação, que segundo ele atingiu um novo recorde de mais de US$ 63.405 durante o quarto trimestre.

Esses preços de transação crescentes se devem em parte às picapes redesenhadas e ao lançamento do Hummer SUV elétrico, que chega a mais de US$ 110.000. A GM iniciou a produção desse SUV esta semana em uma fábrica em Detroit, disse a empresa durante uma mesa redonda na segunda-feira.

A GM está programada para relatar seus resultados na terça-feira antes da abertura dos mercados, seguida pela Ford após o fechamento na quinta-feira.

Wall Street tem se preparado para um cenário de “destruição de demanda” nos últimos trimestres, o que significa que grande parte de seu foco esta semana será na orientação das montadoras para 2023.

O Goldman Sachs disse que espera que as previsões fiquem abaixo do consenso, “impulsionadas pelo preço e pelo mix, bem como pelos lucros mais baixos dos serviços financeiros”.

Espera-se que a GM direcione para um declínio de aproximadamente 20% no lucro ajustado por ação para o ano de 2023, de acordo com estimativas da Refinitiv. Espera-se que o EPS de 2023 da Ford caia quase 16% em comparação com 2022.

“Estimamos que a GM e a Ford podem ver um declínio notável na lucratividade este ano, já que os ganhos podem ser prejudicados por quedas de preços de veículos e perdas de volumes crescentes de veículos elétricos”, escreveu Emmanuel Rosner, analista do Deutsche Bank, em nota ao investidor no início deste mês.

Rosner disse que o risco de orientação já é bem antecipado e não deve abalar as ações, no entanto.

Adam Jonas, do Morgan Stanley, espera que a deterioração dos preços, o mix de veículos de baixo custo e a queda nos lucros dos braços financeiros das montadoras “potencialmente iniciem a reestruturação e cortem ‘projetos especiais’ para defender o resultado final”, disse ele em nota aos investidores na semana passada.

Em meio a temores persistentes de recessão, as montadoras ainda não anunciaram demissões substanciais ou cortes de custos semelhantes aos que atingiram outros setores, principalmente o de tecnologia. Wall Street estará ansiosa por uma atualização nessas frentes esta semana.

A Ford planeja cortar até 3.200 empregos em toda a Europa e transferir parte do trabalho de desenvolvimento de produtos para os Estados Unidos, disse o sindicato alemão IG Metall na semana passada. A GM, que vendeu seus negócios na Europa em 2017, não anunciou tais ações.

A GM e a Ford disseram que continuarão a investir em veículos elétricos, independentemente dos fatores macroeconômicos. Qualquer mudança nesses planos também seria notável para os investidores.

Com informações de CNBC