O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse na terça-feira (7) que a inflação está começando a diminuir, embora ele espere que seja um processo longo e alertou que as taxas de juros podem subir mais do que os mercados antecipam se os dados econômicos não cooperarem.

“O processo desinflacionário, o processo de baixar a inflação, começou e começou no setor de bens, que representa cerca de um quarto da nossa economia”, disse o chefe do banco central durante um evento em Washington, DC “Mas tem um longo caminho a percorrer. Esses são os estágios iniciais.”

Powell falou em uma sessão de perguntas e respostas no Economic Club de Washington, DC, com o cofundador do Carlyle Group, David Rubenstein. Powell é um ex-sócio da empresa.

Os mercados ficaram brevemente positivos quando Powell falou, já que os investidores esperam que o Fed interrompa em breve os aumentos agressivos das taxas de juros que começaram no ano passado. No entanto, os principais índices voltaram a ser negativos depois que Powell alertou sobre dados econômicos fortes, como o relatório de empregos da semana passada para janeiro, antes de voltar a ser positivo.

Questionado se teria influenciado a chamada de taxa do Fed se tivesse o relatório de empregos antes da reunião de política, Powell disse: “Infelizmente, não podemos jogar dessa maneira”. O relatório mostrou que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 517.000 em janeiro, quase o triplo da estimativa de Wall Street.

Ele disse que se os dados mostrarem que a inflação está mais quente do que o Fed espera, isso significará taxas mais altas.

“A realidade é que vamos reagir aos dados”, disse Powell. “Portanto, se continuarmos a obter, por exemplo, fortes relatórios do mercado de trabalho ou relatórios de inflação mais altos, pode ser que tenhamos que fazer mais e aumentar as taxas mais do que o precificado.”

Em sua reunião mais recente, encerrada há seis dias, o Fed elevou sua taxa básica de juros em um quarto de ponto percentual, o oitavo aumento desde março de 2022, para uma meta de 4,5% a 4,75%.

Em seus comentários na terça-feira, ele não deu nenhuma indicação de quando os aumentos vão parar e disse que provavelmente levará até 2024 antes que a inflação chegue a um ponto em que o Fed se sinta confortável. O banco central tem como meta uma inflação de 2% e atualmente está superando isso em várias medidas.

“Esperamos que 2023 seja um ano de quedas significativas na inflação. Na verdade, é nosso trabalho garantir que esse seja o caso”, disse ele. “Meu palpite é que certamente levará não apenas este ano, mas o próximo ano para cair perto de 2%.”

O Fed analisa uma série de pontos de dados ao examinar a inflação.

Um ponto particular de interesse é o índice de preços de gastos de consumo pessoal que o Departamento de Comércio produz. A leitura da manchete mostrou que a inflação subiu 5% em relação ao ano passado em dezembro, e 4,4% ao descontar alimentos e energia – a inflação “núcleo” que é considerada uma medida melhor das tendências de longo prazo.

Mas o Fed ficou ainda mais granular do que isso, ultimamente focando na inflação de serviços básicos, menos a habitação, que Powell disse que permanece elevada.

“Precisamos ser pacientes”, disse ele. “Achamos que precisaremos manter as taxas em um nível restritivo por um período de tempo antes que isso aconteça.”

A primeira menção de Powell às tendências “desinflacionárias” foi em sua coletiva de imprensa pós-reunião na última quarta-feira. Os mercados se agarraram ao termo e se recuperaram brevemente antes de se tornarem voláteis nas últimas sessões.

Powell disse que espera que a inflação esfrie, mas em um ritmo gradual.

“Nossa mensagem [na última reunião] foi que esse processo provavelmente levará um pouco de tempo. Não vai ser tranquilo”, disse. “Provavelmente será instável e achamos que precisaremos fazer mais aumentos de taxas, como dissemos, e achamos que precisaremos manter a política em um nível restritivo por um período de tempo.”

Por CNBC