De acordo com um relatório do Itaú BBA divulgado nesta quarta-feira (19), a Vale deve apresentar uma queda de 77,9% no lucro do segundo trimestre de 2023 em comparação com o mesmo período do ano anterior. Segundo o banco, a mineradora deve registrar um lucro líquido de US$ 1,35 bilhão entre abril e junho deste ano, em contraste com os US$ 6,15 bilhões obtidos no ano passado. A principal razão para essa redução é o preço mais baixo do minério de ferro, que, segundo o Itaú BBA, recuou 13% no acumulado de um ano.
Daniel Sasson e sua equipe, que assinam o relatório, afirmam que esse recuo no preço do minério de ferro, e, consequentemente, a diminuição do lucro, já era esperado pelos analistas. Portanto, mesmo com esse cenário, eles continuam otimistas em relação à empresa, reafirmando a classificação de “outperform” para as ações da Vale, o que equivale a uma recomendação de compra.
O banco está confiante no resultado operacional da empresa, medido pelo Ebitda (Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização). O Itaú BBA estima que a Vale (BOV:VALE3) apresente um Ebitda de US$ 4,1 bilhões no segundo trimestre, um aumento de 11% em relação ao trimestre anterior. Isso se deve ao desempenho mais forte na divisão de Ferrosos, que compensa os resultados mais fracos no segmento de Metais Básicos.
Por outro lado, os analistas da Genial Investimentos expressam preocupação em relação aos custos, que podem continuar pressionando a lucratividade da Vale. Eles mencionam que os problemas enfrentados no primeiro trimestre de 2023 ainda podem ter efeito no trimestre atual, o que torna improvável uma redução significativa dos custos. Essa previsão é baseada principalmente no reflexo do atraso observado nos volumes de vendas de inventário, que têm impacto mínimo nas despesas acentuadas registradas anteriormente.
Apesar dessas questões, os analistas da Genial também mantêm a recomendação de compra para as ações da Vale, com um preço-alvo de R$ 83 até o final de 2023, representando um aumento de 23,11% em relação ao fechamento de terça-feira (18). Eles acreditam que os problemas de custos de produção estarão resolvidos e a empresa terá uma melhoria na produção impulsionada por motivos sazonais no segundo semestre de 2023.
Os especialistas da Genial também argumentam que a inauguração da barragem de torto em Brucutu (MG) proporcionará uma melhor produtividade para a empresa, o que deve impulsionar seus resultados. Essa barragem possibilitará a criação de aglomerados como pelotas e briquetes na usina de Brucutu, melhorando a qualidade do mix de produtos da Vale e trazendo maiores prêmios para a empresa.