O Reserve Bank of Australia deliberou um potencial aumento na taxa oficial à vista (OCR) durante sua reunião de setembro,mas as preocupações com a continuação da inflação elevada e as recentes mudanças no panorama econômico da China influenciaram a decisão do banco central de se abster de tais medidas.

A ata da reunião de política de setembro revelou que o RBA considerou um aumento prospectivo de 25 pontos base no OCR, citando a sua projeção de que a inflação permanecerá acima da meta do RBA.

“Isto poderá ocorrer se o crescimento da produtividade não acelerar conforme previsto ou se a elevada inflação dos preços dos serviços for mais persistente do que o esperado”, de acordo com a acta da reunião.

Os membros do Conselho reconheceram que a inflação prolongada acima da meta poderia levar a maiores expectativas de inflação, necessitando potencialmente de aumentos futuros ainda maiores das taxas de juro.

Tal resultado teria custos econômicos, de acordo com a ata, uma vez que o conselho do RBA também observou que o recente aumento nos preços do petróleo indicava que o processo de alinhamento da inflação com a meta poderia ser desigual.

O conselho também abordou os desenvolvimentos recentes na China, observando uma nova desaceleração no mercado imobiliário e uma fraqueza contínua em vários indicadores económicos.

Um abrandamento mais pronunciado na China representa um risco para as perspectivas globais, especialmente à medida que os decisores políticos chineses enfrentam desafios de longo prazo associados a um crescimento estrutural mais lento e a um reequilíbrio das fontes de crescimento na economia chinesa, observou o RBA.

A RBA também observou que o afluxo de turistas e estudantes da China para a Austrália tem vindo a recuperar gradualmente, mas ainda não atingiu os níveis pré-pandémicos.

“Portanto, esperava-se que novos aumentos apoiassem o crescimento nas exportações de serviços australianos no curto prazo”, disse o RBA, ao mesmo tempo que observou que “uma deterioração mais acentuada no crescimento económico da China representava um risco descendente para as perspectivas para as exportações de serviços e também seria espera-se que reduza os preços recebidos pelas exportações de commodities da Austrália.”

Em última análise, o conselho optou por manter a taxa à vista, sublinhando que as taxas de juro registaram uma subida significativa num curto período. Os efeitos da política monetária mais restritiva ainda não se materializaram totalmente, com desfasamentos na transmissão da política monetária indicando que o impacto completo das medidas de restritividade desde maio de 2022 levaria algum tempo a manifestar-se nos dados, de acordo com a avaliação do RBA.

Analistas da ANZ Research disseram: “Essas atas não mudam nossa visão sobre as perspectivas para a taxa monetária. A menos que a inflação e os dados do mercado de trabalho surpreendam notavelmente para cima, esperamos uma pausa prolongada em 4,1%.”

Os economistas do National Australia Bank disseram que vêem o RBA como “perto do pico do ciclo das taxas de juro e se os resultados da inflação estiverem em linha com as suas projecções de Agosto, o RBA provavelmente permanecerá em espera”.