Os preços ao consumidor da China subiram em março pelo segundo mês consecutivo, enquanto a deflação dos preços ao produtor persistiu, apontando para uma demanda ainda fraca, apesar dos sinais de que a economia em dificuldades está recuperando algum ímpeto.

O índice de preços ao consumidor (CPI) cresceu 0,1% em março em relação ao ano anterior, contra um aumento de 0,7% em fevereiro, mostraram dados do Departamento Nacional de Estatísticas (NBS) na quinta-feira. Isso se compara a um aumento de 0,4% previsto por economistas em pesquisa da Reuters.

O CPI caiu 1,0% na comparação mensal, esfriando em relação ao ganho de 1% em fevereiro e pior do que a queda de 0,5% prevista pelos economistas.

O índice de preços ao produtor (PPI da China caiu 2,8% ano a ano em março, ampliando a deflação registrada para 18 meses pelo índice e destacando preocupações de que Pequim esteja supervisionando demasiada capacidade industrial.

A queda de março aumentou a partir de uma queda de 2,7% no mês anterior. Numa base mensal, o PPI caiu 0,1% em março e, no primeiro trimestre, o PPI caiu 2,7% no ano.

Em geral, o IPP mede o preço dos bens à porta da fábrica, em oposição aos índices de preços ao consumidor que medem os preços no retalho.

Os produtores chineses das indústrias extrativas enfrentaram uma queda de preços de 5,8% em relação ao ano anterior em março, enquanto os produtores de matérias-primas viram os preços cair 2,9%, de acordo com dados do DNE.

Os preços do carvão caíram 15% em março em relação ao ano anterior, e na categoria de “materiais de construção e não metais” os preços caíram 7,2%, informou o DNE.

A Secretária do Tesouro dos EUA, Janel Yellen, acaba de concluir uma visita à China continental, na qual deu palestras a Pequim sobre o “excesso de capacidade industrial” e advertiu que os EUA não tolerariam que a sua base industrial doméstica fosse “dizimada” pelas exportações da China.

A deflação em curso no IPP da China é vista por alguns críticos como sendo que Pequim está atolada por demasiada capacidade industrial, mas que não reduz o sector fabril devido a preocupações sociais e políticas.

“A sobrecapacidade é intrínseca ao sistema económico da China”, afirmou o Conselho do Atlântico na terça-feira, num relatório online. “Em particular, a produção anual de painéis solares na China é mais do que o dobro da procura global.”

Os preços de compra dos produtores industriais da China, ou o que os produtores chineses pagam pelos fatores de produção, foram ainda mais baixos em Março, caindo 3,4% em relação ao ano anterior, informou o DNE.

A inflação na China permanece baixa em março, agravando preocupações com desaceleração econômica

As preocupações sobre a recuperação econômica da China aprofundaram-se após outro relatório fraco sobre o índice de preços ao consumidor.

Isto segue-se a um período de inflação inconsistente desde meados de 2023, com a China oscilando entre uma inflação muito baixa e a deflação. Ao contrário de outras nações que enfrentam a inflação pós-pandemia, o CPI da China não ultrapassou os 3% ano após ano desde 2021 e oscilou perto de zero nos últimos meses.

Desde a pandemia, a economia da China tem sido afetada por uma correção acentuada nos preços e na procura de imóveis e por consumidores cautelosos.

Numa indicação da profundidade dos problemas do mercado imobiliário da China, o Índice Hang Seng Mainland Properties, composto pelos maiores promotores imobiliários cotados do país, caiu 84,5% desde o seu pico em Janeiro de 2020.

Além disso, os relatórios do índice de gestores de compras (PMI) da indústria transformadora da China, da Caixin/S&P Global e do NBS, nos últimos meses, apontaram para uma contracção do sector industrial, embora ambos os índices em Março tenham subido marginalmente para a zona de expansão.

Sublinhando as perspectivas de que a economia da China está em dificuldades, o Banco Asiático de Desenvolvimento divulgou na quinta-feira uma estimativa de que o produto interno bruto do país crescerá 4,8% em 2024, abaixo da meta de Pequim de 5%, e desacelerando em relação à expansão de 5,2% do PIB registada em 2023.

A agência de classificação de crédito Moody’s Investors Service previu recentemente que o PIB da China crescerá apenas 4% em 2024 e, no início de Março, publicou um relatório intitulado: “É pouco provável que as políticas mais recentes reavivem as vendas de propriedades na China no curto prazo”.

Separadamente, o índice de preços ao produtor (IPP) da China, que mede os custos dos bens na porta da fábrica, diminuiu 2,8% em relação ao ano anterior em março, informou o DNE. Em Fevereiro, o IPP registou uma descida ligeiramente mais modesta de 2,7% em termos homólogos.

A descida dos preços no produtor também agravou as preocupações de que a procura económica na China esteja a falhar e de que o sector industrial tenha demasiada capacidade.